Европа демонстрирует бессилие и перекладывает ответственность на США

ЕЦБ своей пассивностью передали эстафету Национальному банку Швейцарии. И что было на заседании НБШ? Совсем ничего. Вслед за ЕЦБ, Томас Джордан & CO. принял решения не принимать никаких решений. И эта тавтология работает. Ключевые ставки остались теме же (-0.75%), прогнозы остались теме же (прогноз ВВП остался на уровне в 1.5% к концу 2016 года, а инфляция приблизится к отметке в 0.3% в 2017) даже заявления не поменялось. Это вызывает подозрение, что декабрьские протоколы отличаются от сентябрьских только датой. Вербальные заявления поспособствовали незначительно снизить курс швейцарской национальной валюты, ведь «переоцененный франк» вредит экономики Швейцарии. Дешевый экспорт, который занимает 90% от всей произведенной продукции, бьет по основным статья ВВП. Поэтому если бы ЕЦБ смягчило монетарную политику путем расширения QE, реакция ШНБ была бы незамедлительной и принята без каких-либо колебаний. Но слабость ЕЦБ стала опорой не принимать никаких действий со стороны Швейцарского Национального Банка.

Позже, на заседание Банка Англии можно было бы пронаблюдать идентичную картину. Программа количественного смягчения не расширена (375 млрд. фунтов), прогнозы инфляции ниже отметки в 2% к концу 2016. В общем ничего нового. Карни даже не взял слово.

Европейский Центральный Банк таким образом задал тренд другим ЦБ Еврозоны. Копируя решения Марио Драги, Банк Англии и Швейцарский Национальный Банк перебрасывают ответственность за состояние мировой экономики на Федеральную Резервную Систему.

ФРС уже значительно затянул период повышения учетных ставок США. Почти 10 лет затишья подходят к концу. Согласно рынку фьючерсов, 83% участников рынка ожидает ужесточение денежно-кредитной политики на предстоящем заседании 16 декабря 2015 года. Ястребиный настрой проявляется как в умеренном росте инфляционных ожиданий, так и сильных данных рынка труда США. У представителей нынешней власти ФРС есть все обоснования чтобы оправдать ожидания рынка. США останется наедине в борьбе с дорогим долларом и в случае повышения ставок, навредит экономикам стран, которые развиваются.

Выбранный путь европейскими банками дает обоснования полагать, что смягчения монетарной базы произойдет благодаря ястребиному настрою Фед резерва. Зачем принимать какие-либо меры если ФРС сделает всю работу за тебя? Ведь укрепления доллара будет глобальным и по отношении к тому же фунту, евро и франку, а это уже сама по себе хорошая новость для Европы.