Грядёт буря?

В предыдущем посте почти неделю назад я приводил график временной структуры VIX. Где вы могли видить довольно высокую волатильность практически по каждому месяцу. Но высокая волатильность не означает, что она не может стать ещё выше, и в потверждение этому я привожу текущий график временной структуры:


Видно, что волатильность возросла не только в ближайшем месяце, но и в более дальных.
Дальше. Если посмотреть на улыбку волатильности ближайшего месяца, то можно заметить, что улыбка стала довольно плоской:



Улыбка может становиться плоской в нескольких случаях.
Первое, это падение спроса на опционы пут со стороны крупных инвесторов, так как они уверены в дальнейшем росте рынка и не нуждаются в хеджировании своих портфелей. Но с ростом уверенности на рынке, обычно падает и общий фон волатильности, но этого мы не видим (см. график структуры).

Второе, что мы сейчас и наблюдаем, это спрос на путы остаётся высоким, но также ещё и возрастает волатильность ATM опционов. Это может говорить о том, что страх на рынке увеличивается. И мы можем увидеть ещё снижение на рынке.
Кстати, текущая ситуация отличается от той, когда мы были на этих же уровнях 08 августа:
 

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.