SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Borrris
ММБ -- Московская Мутная Биржа... Врешь не уйдешь!
- 12 апреля 2014, 11:35
- |
Поскольку я держу некоторый объем Сбера и ГМК НорНик через фьючерсы на ММБ, то меня не могло не озадачить поведение июньских фьючерсов Сбера, Сбер-префа и ГМК НН на ММБ. Сегодня прочитал об объявленной дате отсечки в дивы у Сбера и решил заглянуть в спецификацию июньских фьючерсов Сбера и ГМК — и увидел, что дата экспирации теперь 16.06., хотя совсем недавно в спецификации значилась совсем другая дата 11.06. Я вспомнил, что на Смарт-лабе были посты по этой теме и решил освежить для себя всю эту историю и расставить все точки над i…
Первый раз об этом я увидел упоминание вот в этом посте smart-lab.ru/blog/174164.php (автору респект), но в этом посте была ссылка на еще более интересный пост smart-lab.ru/blog/174201.php, в котором автор провел очень содержательную дискуссию с представителем ММБ Алексеем Бойко smart-lab.ru/profile/Aleksey_Boyko/ Обоим авторам плюсанул в профиль, посты плюсануть уже не смог — а жаль. Бойко плюсовать не стал )))) Все могут ознакомиться с этой дискуссией в посте Bigbig. Там все про закрытие сессии Стандарт, про возможную (может да/может нет — как писал Бойко) поставку фьючерсов на Сектор Основной рынок Московской Биржи и т.д. и т.п. Дискуссия получилась очень интересная. Бойко очень бойко извивался и юлил, но вопросы Bigbig были очень правильные и острые, и в итоге… все, кто способен вникнуть в эту тему, поняли, что Московскую Биржу (МБ) нужно теперь называть не иначе как Московская Мутная Биржа (ММБ — почти МММ). По крайней мере временно. Изложу пару своих возражений ММБ по этой теме...
Несмотря на то, что конечная дата поставки по новой дате экспирации и новому механизму (Т+2 вместо Т+4) совпадает, остается вопрос почему дата экспирации в спецификации котрактов Сбера и ГМК (и других акций, я думаю) была озвучена гораздо позже принятых решений. Почему об изменении режима экспирации участников торгов не известили заранее. Вообще зачем нужно было менять дату экспирации, чтобы у участников торгов возникало непонимание цен на соответствующие фьючерсы? Можно было провести все эти изменения прозрачно и предсказуемо для всех, с своевременным озвучиванием информации обо всех изменениях, ведь эти изменения по поставке фьючерсов абсолютно разумны и правильны — сокращается срок поставки + поставка осуществляется на ликвидный сектор биржевой торговли. Но решение об изменении механизма было принято 13 марта, до 26 марта участники находились об этом в неведении, дата экспирации в спецификациях была изменена еще позже. И вообще зачем было приурочивать изменение этих механизмов именно к сезону дивидендов? Ведь если бы эти изменения были проведены в любые другие сроки (не в июньские фьючерсы), то замены механизма вообще бы никто не заметил. А так это выглядит как мутные мутки Мутной Московской Биржи. Это что? Непрофессионализм менеджмента, техническая наклодачка? Очень сомневаюсь. Более того тут скорее всего согласованное действие со стороны ММБ и менеджмента Сбера, ГМК и возможно других компаний, которые платят дивиденды и назначили годовое собрание акционеров именно на 06.06., чтобы ситуация с учетом биржевых непрозрачных муток выглядела максимально запутанной. Ведь если бы Сбер и ГМК назначил свое ГОСА на любую другую дату, то никаких непоняток бы не было, почему июньские фьючерсы Сбера и ГМК НН торгуются в бэквордации. Ситуация выглядит так, что представители ММБ, Сбера и ГМК НН согласованно решили наловить немного рыбки в мутной воде. Ведь именно ММБ решила проводить все эти изменения именно в сезон дивидендов, именно менеджмент Сбера и ГМК НН назначил даты ГОСА именно на ту дату, чтобы максимально запутать ситуацию с июньскими фьючерсами. Если бы ММБ не была заинтересована в непонимании происходящего значительной части участников торгов, то все эти изменения можно было провести абсолютно незаметно и безболезненно для всех. Но мы имеем то, что имеем. Мутные мутки Мутной биржи!
Итого: У нас на Смарт-лабе есть люди, которые любят и умеют писать письма в различные регулирующие органы. К ним большая просьба: написать запрос, чтобы соответствующие органы разобрались в этой сомнительной ситуации. Т.к. вся эта ситуация очень слабо походит на техническую накладочку или головотяпство отдельных менеджеров Мутной Биржи.
Первый раз об этом я увидел упоминание вот в этом посте smart-lab.ru/blog/174164.php (автору респект), но в этом посте была ссылка на еще более интересный пост smart-lab.ru/blog/174201.php, в котором автор провел очень содержательную дискуссию с представителем ММБ Алексеем Бойко smart-lab.ru/profile/Aleksey_Boyko/ Обоим авторам плюсанул в профиль, посты плюсануть уже не смог — а жаль. Бойко плюсовать не стал )))) Все могут ознакомиться с этой дискуссией в посте Bigbig. Там все про закрытие сессии Стандарт, про возможную (может да/может нет — как писал Бойко) поставку фьючерсов на Сектор Основной рынок Московской Биржи и т.д. и т.п. Дискуссия получилась очень интересная. Бойко очень бойко извивался и юлил, но вопросы Bigbig были очень правильные и острые, и в итоге… все, кто способен вникнуть в эту тему, поняли, что Московскую Биржу (МБ) нужно теперь называть не иначе как Московская Мутная Биржа (ММБ — почти МММ). По крайней мере временно. Изложу пару своих возражений ММБ по этой теме...
Несмотря на то, что конечная дата поставки по новой дате экспирации и новому механизму (Т+2 вместо Т+4) совпадает, остается вопрос почему дата экспирации в спецификации котрактов Сбера и ГМК (и других акций, я думаю) была озвучена гораздо позже принятых решений. Почему об изменении режима экспирации участников торгов не известили заранее. Вообще зачем нужно было менять дату экспирации, чтобы у участников торгов возникало непонимание цен на соответствующие фьючерсы? Можно было провести все эти изменения прозрачно и предсказуемо для всех, с своевременным озвучиванием информации обо всех изменениях, ведь эти изменения по поставке фьючерсов абсолютно разумны и правильны — сокращается срок поставки + поставка осуществляется на ликвидный сектор биржевой торговли. Но решение об изменении механизма было принято 13 марта, до 26 марта участники находились об этом в неведении, дата экспирации в спецификациях была изменена еще позже. И вообще зачем было приурочивать изменение этих механизмов именно к сезону дивидендов? Ведь если бы эти изменения были проведены в любые другие сроки (не в июньские фьючерсы), то замены механизма вообще бы никто не заметил. А так это выглядит как мутные мутки Мутной Московской Биржи. Это что? Непрофессионализм менеджмента, техническая наклодачка? Очень сомневаюсь. Более того тут скорее всего согласованное действие со стороны ММБ и менеджмента Сбера, ГМК и возможно других компаний, которые платят дивиденды и назначили годовое собрание акционеров именно на 06.06., чтобы ситуация с учетом биржевых непрозрачных муток выглядела максимально запутанной. Ведь если бы Сбер и ГМК назначил свое ГОСА на любую другую дату, то никаких непоняток бы не было, почему июньские фьючерсы Сбера и ГМК НН торгуются в бэквордации. Ситуация выглядит так, что представители ММБ, Сбера и ГМК НН согласованно решили наловить немного рыбки в мутной воде. Ведь именно ММБ решила проводить все эти изменения именно в сезон дивидендов, именно менеджмент Сбера и ГМК НН назначил даты ГОСА именно на ту дату, чтобы максимально запутать ситуацию с июньскими фьючерсами. Если бы ММБ не была заинтересована в непонимании происходящего значительной части участников торгов, то все эти изменения можно было провести абсолютно незаметно и безболезненно для всех. Но мы имеем то, что имеем. Мутные мутки Мутной биржи!
Итого: У нас на Смарт-лабе есть люди, которые любят и умеют писать письма в различные регулирующие органы. К ним большая просьба: написать запрос, чтобы соответствующие органы разобрались в этой сомнительной ситуации. Т.к. вся эта ситуация очень слабо походит на техническую накладочку или головотяпство отдельных менеджеров Мутной Биржи.
теги блога Borrris
- Pussy Riot
- QE
- S&P500
- авария
- акции
- банки
- банкротство Lehman Brothers
- безработица
- бюджет
- Василий Олейник
- ВВП
- власть
- война
- выборы
- газ
- газпром
- геополитика
- госдолг
- Греция
- демократия
- долги
- доллар
- ДУ
- Евро
- еврозона
- ЕС
- ЖЖ
- Запад
- Западные демократии
- инвестиции
- интервенции
- инфляция
- Кипр
- Китай
- ключевая ставка
- конспирология
- коррупция
- кризис
- Крым
- Кудрин
- майдан
- макроэкономика
- монетарная политика
- монетарные власти
- Мосбиржа
- Московская биржа
- Набиуллина
- нефть
- Обама
- опек+
- оппозиция
- опрос
- оффтоп
- паника
- партнеры
- политика
- Порошенко
- правда
- правительство США
- президент
- Путин
- революция
- регуляторы
- республиканцы
- Роснефть
- Россия
- рубль
- РФ
- рынки
- рынок
- рынок США
- санкции
- Саудовская Аравия
- сбербанк
- сбережения
- свобода слова
- свободный рынок
- Си
- Сирия
- смартлаб
- социальная философия
- США
- тинькофф
- Трамп
- трейдинг
- Украина
- Уралкалий
- финансовые рынки
- фондовый рынок
- ФОРТС
- ФР РФ
- ФРС
- фьючерсы
- хунта
- ЦБ
- ЦБ РФ
- экономика
- эмбарго
- юмор
- Япония
возможно есть нюансы, все для победы, а если что то не нравится валите туда где все нормально и биржа чистая (в чем и заключается риторика наших запутинских фанатов)
а пытаться натянуть вкус апельсинов к яблокам и сказать что последние слаще первых ну не то. тем более для такого пиарщика как ты.
хотя посту кончено плюс :)
причем разница же кардинальная!
но это все к вопросу о риторике, она ведь просто не работает.
«валите в сша на запад», хотя тут же у отправляющих возникает миллион аргументов что и там не все в порядке с демократией и правами человека.
одни однополые браки и сердца геев чего стоят! :))
таки да — возможность кидка с базисным активом по срочным контрактам (подмена актива и условий поставки) прописана в их спецификации, которая одобрена и закреплена всеми надзорными инстанициями, и куда вы собрались жаловаться?
Но главная претензия — Зачем нужно было менять поставочный механизм именно в экспирацию июньского контракта, именно в сезон дивидендов? В любое другое время эти изменения прошли бы абсолютно безболезненно и незаметно. Ну и конечно вопросы к эмитентам (Сбербанк и ГМК НН): Зачем в такой обстановке назначать дату именно на 06.06. — единственную самую неадекватную дату в такой ситуации? Это я сейчас заново пересказываю содержание своего поста… так сказать для непонятливых )))) Еще вопросы?
Кстати простите, если Вас обидел. Не со зла ))))
Почитайте новость на сайте нашем — все подробно расписано. Дата физического владения бумагами и попадания или непопадания в реестр акционеров не изменились, разные режимы +4 и +2, поэтому и перенесена для этого дата.
Неликвидный стандарт уже год обещаем отключить — вот и отключаем.
ГОСА 06.06, дата отсечки под дивы с 16го по 26. Дивы в этом фьюче могут быть, а могут и не быть… Почитайте новые поправки в закон.
На кого решили пожаловаться и кому писать — не знаю. Ну напишите в ЦБ, может получите разъяснения действующего законодательства.
А, да… Простите, вы даже не сами писать решили, а как говорится «чужой попой ежиков давить». Не заметил сразу, прошу прощения.
1) «Неликвидный стандарт уже год обещаем отключить — вот и отключаем.» — по несчастному стечению обстоятельств именно в дивидендный период ))) В другое время не приходило в голову изменить механизм поставки? Других 9 месяцев не хватило, когда никакой мути не было бы и в помине?
2) «ГОСА 06.06, дата отсечки под дивы с 16го по 26. Дивы в этом фьюче могут быть, а могут и не быть… Почитайте новые поправки в закон.» — не лечите доктора! Я в курсе насчет новых поправок. Дата ГОСА 06.06 и Ваши мутные манипуляции с датой экспирации, а они именно мутные и сомнительные т.к. "… Решение ММБ принимается в один день, для широкой общественности оно становится известным в другой день, а на официальном сайте соответствующие изменения вносятся в спецификацию в третий день...", создали непонятки с ценообразованием июньских фьючерсов. Любая дата после 06.06 снмала бы вопрос несмотря на биржевую муть с заменой даты экспирации. И до 06.06 тоже было бы все прозрачно и понятно — дивы ложились бы на июньский фьючерс. Но так ведь не интересно, когда всем все понятно. Правильно?
Так что ситуация остается по-прежнему мутной несмотря на все Ваши гибкие извивания. Я на ММБ никуда писать не буду бесплатно. Если бы я видел в этом материальный интерес для себя, то занялся бы. А так… Назвал вещи своими именами и нормально. Смотрите больше не шалите там. Будите воду мутить, на Смарт-лабе об этом будет написано. Ежикам привет!
ну смарт лаб, он же извеееестный инструмент давления на биржу, «пишите письма», как говорится, мы не против. Даже отвечаем, как видите, а не только на официальные запросы (причем подать нам его может только ваш брокер). Лицом к вам стараемся быть.
Биржа всегда виновата, биржа всегда наперсточники, да, слышим это каждый день от недовольных «инвесторов» — ваше право.
Если «доктор» по ГОСА — то вообще вся эта тема как минимум вами бы и не поднималась.
Искренне не могу понять, что для вас с дивами изменилось, что столько негодования. 11го Т+4 = 16го Т+2. Внимательно посмотрите календарь рабочих дней. Механизм поставки изменился, дата физического «становления владельцем» бумаги (и попадания в реестр акционеров) осталась неизменной — 19е июня.
«Непонятки» с ценообразованием для кого? И с чего вдруг? Оперируют все (и участники на рынке и мм) на основании одной и той же публично раскрытой информации.
«Решение и извещение широкой общественности в разные дни» — ни разу не правда. Посмотрие решение комитета по срочному рынку. РЕКОМЕНДОВАТЬ МБ перенести дату и механизм поставки. На основании этой рекомендации и пошла по рынку информация, что сеорее всего («может быть да, а может быть и нет, но скорее всего») поставка будет перенесена в т+2 и даты экспирации будут изменены, но официального решения на тот момент принято еще не было — обсуждалось КАК вообще это может сделать биржа для брокеров, а брокеры для клиентов. И 28 марта, когда биржа уже решила взять на себя обязательство по переносу поставки (а не обещание, что скорее всего перенесем), она опубликовала свое решение. Вот здесь, как и положено moex.com/n5249/?nt=106
"… В другое время не приходило в голову изменить механизм поставки? Других 9 месяцев не хватило, когда никакой мути не было бы и в помине?..." — Зачем нужно было менять механизм поставки именно в дивидендном периоде??? Если бы Биржа сделала это в любом из других трех периодов (сентябрь, декабрь, март), то этой дискуссии вообще бы не было. Биржа бы в пресс-релизе сообщила, что срок поставки сокращен (т+4 => т+2), поставка переведена на более ликвидный и живой сектор торговли с неживого Standard, и все… никто бы не заметил никакого дискомфорта, инвесторы и спекулянты стоя аплодировали бы МБ. Ответьте уже на этот вопрос.
Кроме того механизм информирования участников торгов был недостаточно четким — никаких «может да, может нет» не должно быть. Вы должны разработать решение и оповестить всех о нем заблаговременно и ответить на все вопросы (по возможности). То, что произошло с июньскими фьючерсами акций в этом году, явно прошло по другой схеме: «может сменим дату/может оставим, может изменим поставку/может нет»
Теперь по датам ГОСА… Вообще-то это вопрос к эмитентам, Вы вообще могли бы не отвечать за них, разъясняя мне о новых правилах дивидендных отсечек (о которых я разумеется в курсе). Я тут посмотрел даты собраний Сбера и ГМК НН и не нашел у них ни одного совпадения по дате ГОСА, кроме… 2014 года, именно в такой деликатной ситуации. Эмитенты могли выбрать так дату ГОСА, чтобы вне зависимости от действий Биржи, никаких неопределенностей (по поводу в какой фьюч упадут дивы) не было бы. Но они выбрали такую дату, что вплоть до до 11.04 — решения совета директоров (наблюдательного совета) эта неопределенность сохранилась… даже после опубликования даты ГОСА. Более того разрешилась эта неопределенность в пользу менее вероятного варианта: диапазон отсечки 17-27, дата поставки — 19, дивидендная отсечка — 17, хотя вероятность попадания в диапазон 17-19 гораздо меньше, чем с 19-27. Но июньские фьючи Сбера в условиях такой неопределенности уверенно торговались именно на менее возможный вариант. Возникает стойкое ощущение, что кто-то из участников торгов знает гораздо больше других )))) Это кстати не Бирже упрек, а скорее эмитентам. Но странности совпадения всех этих факторов нельзя не заметить.
В общем Бирже от физиков (которым биржа перестала отвечать по телефону) пожелание: Работайте четче, серьезнее продумывайте последствия своих действий, чтобы минимизировать недопонимание и возникновение таких сомнительных ситуаций… это при условии честности Биржи. А если махинации махинируете, то лучше прячьте концы. Кстати я Ваших полномочий не знаю, вполне возможно, что лично Вы к этой ситуации никакого отношения не имеете, поэтому не принимайте близко к сердцу… если что ))))