SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. growex
Опционы и ТА
- 25 августа 2013, 15:16
- |
Док, я решил перенести сюда дальнейшее обсуждение, так как на хамахе крайне неудобный для общения интерфейс...
В продолжение нашей темы я хочу отметить вот что...
События о которых мы говорим совсем нередки, особенно на ликвидных инструментах… посмотри к примеру на дневку SPY и на показатели IV и HV… зеленая и голубая линии соответственно
Ниже находится индикатор стат волы так вот заметь как участки где IV <= HV соотносятся с его максимумами, а на всём протяжении этих участков мы видим нисходящие краткосрочные тренды по волатильности. Всё остальное время мы видим что опционы переоценены.
В продолжение нашей темы я хочу отметить вот что...
События о которых мы говорим совсем нередки, особенно на ликвидных инструментах… посмотри к примеру на дневку SPY и на показатели IV и HV… зеленая и голубая линии соответственно
Ниже находится индикатор стат волы так вот заметь как участки где IV <= HV соотносятся с его максимумами, а на всём протяжении этих участков мы видим нисходящие краткосрочные тренды по волатильности. Всё остальное время мы видим что опционы переоценены.
теги блога Growex
- comcast
- commodities
- excel
- fx
- level 2
- QIWI
- quantitative finance
- quantitative research
- stocks
- thinkorswim
- yahoo finance
- акции
- алготрейдинг
- американские акции
- аналитика
- аналитики
- банк
- бот
- волатильность S&P
- воровство
- датафид
- евро
- Евро vs Доллар
- евро-долар
- зависимости
- индикатор
- канал
- книга про трейдинг
- книги для трейдеров
- книги о трейдинге
- книги об инвестировании
- коинтеграция
- кредит
- ликвидность
- марк дуглас
- маркетмейкер
- мобильный пост
- насдак
- опцион
- опционы
- опционы на фьючерсы
- оффтоп
- пандемия
- парный трейдинг
- премаркет
- проверки
- прогнозисты
- программы
- работа
- рецензия на книгу
- ри
- риск
- ртс
- сигналы
- скальпинг RTS
- скрипты
- стакан ордеров
- Траст
- уровни
- ферма
- форекс
- фрактал
- фьючерс
- фьючерс на индекс РТС
- элдер
По поводу картинки и в целом темы разговора… Речь идет о моментах когда волатильность в опционах переоценена и недооценена. Так вот в большинстве случаев IV хронически выше фактической волатильности. А участки где мы видим схождение IV и HV можно прямо отнести к случаям недооцененности волы. Объясняются эти моменты просто — участники слишком остро реагируют на текущую информацию при этом игнорируя возврат IV к среднему в долгосрочной перспективе. В то же время довольно много источников говорят о том, что, высокие доходности сильно коррелируют с неправильной оценкой волатильности в опционах и на приведенном чарте это также видно.
Что касается возврата IV к среднему. То, да вернется, но до этого надо дожить. Т.е. если IV>HV и тренд IV вверх я буду по другую сторону сделки с человеком, который считает, что IV развернется. Это же хорошо, что мы спорим на рынке, а не на войне :)
Мы говорим об одних и тех же вещах смотря на них с разных сторон… это хорошо.
Теперь давай затронем практическую сторону…
Волатильность это имо единственный рыночный параметр который может быть спрогнозирован с хорошей точностью.
Низкие значения говорят о скором росте, высокие — о будущем снижении. Остаётся тайминг, так вот
выделенные участки отображают места где возникает дефицит волы, а там где есть дефицит там всегда есть и спрос… )
Отдельно стоит заметить предшествующие этим областям спайки, намекающие на то что рынок намеренно пугают перед продолжительным движением…
Давайте посмотрим на это отдельно…
gyazo.com/aff355877280b4c2d29546291c26abd0
с практической точки зрения… я за все эти годы столько всего перепробовал :-)… в моем торговом лексиконе нет ни слова тайминг, ни ТА, ни чего-то еще подобного. мне все это не помогло. Единственный мой прогноз — текущий тренд волатильности продолжится. И все. Вертикальный спред как первоначальная позиция — лучший хедж от волатильности. имхо.
По моему в том и смысл анализа чтобы увидеть эти моменты.
Позвольте теперь для тех кто мало знаком с опционами приведу
самый наипростейший пример. чтобы они могли при желании посмотреть это вживую в том же квике хотя бы…
Берем канал в одно и два стд. отклонение от какой то средней… того же боллингера… прошили 1 откл в одну сторону, вниз например — шортим коллы симметрично на противоположной стороне то есть 1 и 2 откл вверх… и так же точно с путами.
Смысл не в том чтобы начать прямо сейчас работать по этой схеме, он в том чтобы понять какую то базу… остальное — уже следствие
Не надо брать никакие средние. Берем IV, отсюда считаем +- 1.5 сигма (можно 2 сигмы; 1.2; 1.3; не важно). Идея — посчитать точки где будем корректировать позицию. Покупаем ОТМ вертикальный спред (приблизительно, 1 к 4 риск/прибыль; 2-3 страйка ОТМ. При достижении наших точек корректировки изменяем нашу позицию и т.д. и т.п.
Или можно не считать IV, посмотреть на нашу сделку глазами нашего контрагента. Я про это немного писал в статье про покрытый колл, тут не буду расписывать.
Я позже постараюсь выложить примеры, здесь или у себя на сайте, пока времени много нет.