МГКЛ: цепочка доехала почти до пола

28-го разбирал ранние признаки до дефолта. Вчера по МГКЛ цепочка доехала почти до пола.

Акции −22%, исторический минимум. НРА поставила BB|ru «под наблюдение». Публичный долг плюс ЦФА около 5,9 млрд, ближайшее погашение — декабрь 2026.

Как это собиралось, коротко по датам:

— конец августа: АВО к ЦБ, вопросы к аудиту и гудвиллу (гудвилл больше 2 млрд при сопоставимом собственном капитале; покупка «Ломбарда Аквамарин» при отрицательных чистых активах)
— 1 сентября: отдельные выпуски облигаций до −30%
— 11.09 Эксперт РА ruBB- → ruB; 14.09 рейтинг отозван по инициативе самой компании
— конец октября: ФНС блокирует счета дочек, по части структур — заявления о банкротстве
— 29.10 НРА «под наблюдение» + просадка акций

Это ровно тот средний этаж, про который писал 28-го: не один флажок, а наслоение. Купоны ещё могут идти, а бумага и дочки уже горят.

СЛДК уже техдефолт, с 13.11 исключение из торгов. С-Принт — дефолт по купону. Разные этажи одной лестницы.

Я вчера утром закрыл МГКЛ в «Дивидендах каждый месяц» до нуля. Не ждал отскока. Долго держал маленькую неликвидную историю, в которую когда-то сам верил — это моя ошибка по срокам, не «рынок виноват».

Если у вас в портфеле что-то похожее по флажкам (рейтинг отозвали, счета дочек, заявления о банкротстве) — на каком этапе обычно режете?

#облигации #МГКЛ #рынок