Сбер заработал 1,53 трлн рублей. А что с дивидендами? 🏦

Здравствуйте, уважаемые коллеги, инвесторы и друзья!

Сбер представил результаты по МСФО за девять месяцев 2026 года.

Чистая прибыль выросла на 17% год к году и достигла 1 529,9 млрд рублей.
Рентабельность капитала составила 24%.
Для дивидендного инвестора цифры приятные.
Но давайте заглянем под крышку сундучка: за счёт чего выросла прибыль и какую её часть банк сможет направить акционерам? 

 📊 Что в отчёте

• Чистые процентные доходы выросли на 23%, до 3 158,8 млрд рублей. Это главный двигатель результата: банк увеличил объём работающих активов.

• Чистые комиссионные доходы прибавили лишь 2,8%, до 632,1 млрд рублей. Причём отдельно в III квартале они снизились на 1,9% год к году.

• Прибыль III квартала составила 510,8 млрд рублей, что на 13,9% больше, чем год назад. Банк продолжает расти, хотя квартальный темп ниже результата за все девять месяцев. 

Есть и менее заметная, но важная строка: расходы на резервы и переоценку кредитов за девять месяцев сократились на 12,2%, до 442,5 млрд рублей, а стоимость риска составила 1,1% против 1,5% годом ранее. Это поддержало прибыль. В то же время операционные расходы выросли на 14,7%. Поэтому я бы следил не только за рекордной итоговой суммой, но и за тем, сохранятся ли качество кредитного портфеля и рост процентных доходов. 

 🍋 Теперь о главном для акционеров

Действующая дивидендная политика Сбера ориентирована на выплату 50% скорректированной прибыли группы по МСФО, если позволяют капитал и другие условия. Но прибыль за девять месяцев ещё не равна утверждённым дивидендам за год. После августовской выплаты норматив достаточности общего капитала Н20.0 составил 13,7%; ориентир, указанный в действующей политике, — не ниже 13,3% на среднесрочном горизонте. Запас есть, но игнорировать его размер я бы не стал. 

 ✅ Мой вывод…

Отчёт сильный, а дивидендная история Сбера остаётся интересной. Но покупать бумагу только потому, что прибыль уже превысила полтора триллиона, я бы не спешил. Впереди годовой результат, оценка капитала и решение о выплате. Вот тогда и станет понятно, сколько из заработанного действительно отправится в карманы акционеров.

А вы сейчас смотрите на Сбер как на дивидендную бумагу или ждёте более привлекательной цены?

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

МОЙ ТЕЛЕГРАМ 👈

МОЙ МАХ 👈

МОЙ ДЗЕН 👈

#Сбер #SBER #Дивиденды #МСФО #Инвестиции