Обзираю_через_З (еженедельный обзор)

А теперь по существу.

• Индекс Мосбиржи завершил неделю на 2426,09, +4,5%. Главные причины — дорогая нефть, частичное смягчение американских санкций и очередные геополитические надежды.
• Brent доходила до $110. Для российского бюджета дорогая нефть — существенная поддержка. Отчёт ОПЕК показал, что Россия в сентябре добывала 8,643 млн баррелей в сутки, на 38 тысяч меньше августа. Это существенно ниже разрешённой квоты. То есть даже при дорогой нефти возможности быстро нарастить физические объёмы добычи остаются ограниченными.
• Инфляция: за неделю +0,11%, с начала года +6,10%. Шансов, что ЦБ снизит ключевую ставку практически нет. Заседание опорное, поэтому интересно будет увидеть — какую траекторию ставки регулятор нарисует на 2027 год.
• Минфин занимает всё дороже. Прошли два аукциона ОФЗ, по $SU26245RMFS9 ставка купона составляет 16,77% годовых. Риторический вопрос: если государство занимает деньги под 16–17% годовых, то сколько должен зарабатывать частный бизнес, чтобы оправдать привлечение капитала под сопоставимую стоимость? И как при этом инвестировать в расширение производства?
• $X5: выручка выросла на 13%, до 1,31 трлн рублей. LFL продажи +7,9%, средний чек + 4,9%, а трафик +2%. Покупатели действительно стали приходить чаще, а не просто платить больше за те же товары. Это интересный показатель состояния потребспроса: когда население начинает экономить, продуктовые сети чувствуют это одними из первых.
• $BSPB: чистая прибыль сократилась на 27,8%, чистый процентный доход снизился на 7,3%.Рентабельность капитала составила 14,8%. Картина неоднозначная: банк продолжает зарабатывать, но результаты заметно слабее прошлогодних.
• ПИК окончательно уходит с биржи — с 20 октября торги акциями будут остановлены. Принудительный выкуп пройдет по цене 551.4 рублей. Интересно, кто следующим заговорит о делистинге?
• На рынке облигаций — 23 дефолта за неделю. Рейтинговые агентства фиксируют ухудшение кредитного качества уже не только у самых рискованных заёмщиков.

❓Чего ждём от новой недели — 19–25 октября

     Главное событие — заседание ЦБ 23 октября. Но и корпоративный календарь довольно насыщенный.
• $MDMG — сегодня уже торгуется без дивидендов ( 38 рублей). Мое мнение неизменно — отличный актив.
• Отчетность выйдет у $CHMF, $LEAS, $GLRX, $LNZ6 $HYDR .
• ТГК-1 $TGKA проведет внеочередное собрание акционеров. В повестке — масштабная допэмиссия: до 3,548 трлн дополнительных акций по закрытой подписке на сумму 35.48 млрд. рублей. Для миноритариев вопрос неприятный: допэмиссия может привести к существенному размытию долей.
• Минфин проведёт очередные аукционы ОФЗ. Интересно будет посмотреть, под какую доходность государству удастся разместить новые бумаги после предыдущих 16,77%.
• В пятницу пройдет опорное заседание ЦБ и на этом для нас торговая неделя закончится — в выходные торгов не будет.

       У меня неделя завершится в любом случае отлично — больше 20 лет мы с бывшими коллегами встречаемся в третью пятницу октября. По традиции, начнем в каком-нибудь приличном ресторане, а после полуночи пойдем пить коньяк из пластиковых стаканчиков на лавочке. И это и есть счастье. А если еще нефть сходит в район 102 и я откуплю свой шорт — буду считать, что жизнь на этой неделе удалась.

Хорошей всем недели! Берегите себя.