Чем чаще смотришь на портфель, тем меньше риска берешь? Эксперимент с нобелевскими лауреатами

Красный день на рынке, и рука сама тянется к телефону: открыть приложение, посмотреть, что с портфелем. Через час хочется посмотреть снова. У этой привычки есть название в поведенческой экономике: миопическое (близорукое) неприятие потерь. Оно складывается из двух вещей: убыток ощущается сильнее, чем равная по размеру прибыль, а результат человек оценивает слишком часто.

В 1997 году Талер, Тверски, Канеман и Шварц проверили это в эксперименте, где участники учились на собственном опыте. Те, кто получал обратную связь чаще всех, брали меньше всего риска. Те, кто смотрел на результат реже, соглашались на больший риск.
На мой взгляд, это хорошо объясняет, почему красный экран в приложении ощущается тяжелее, чем та же просадка, замеченная раз в месяц. Конечно, это лабораторный эксперимент, а не данные по реальным портфелям, поэтому переносить его на любого инвестора напрямую нельзя.

Вывод для инвестора: частота, с которой мы смотрим на результат, сама по себе меняет готовность к риску, и это один из способов, как состояние влияет на решения. Насколько это работает на реальном рынке, по этому эксперименту сказать нельзя.

Как часто вы открываете брокерское приложение в дни, когда рынок падает?

Все материалы носят аналитический характер и не представляют собой индивидуальную инвестиционную рекомендацию. Материал не заменяет консультацию врача.