📊 RGBI как барометр госдолга: что показывает и скрывает индекс?

$RGBI — Индекс государственных облигаций России.
Его считает 🏦Московская биржа с 31 декабря 2002 года. База — 100 пунктов. $MOEX
Индекс показывает динамику цен корзины самых ликвидных ОФЗ с фиксированным купоном.

⁉️Что входит в корзину
Только ОФЗ-ПД — бумаги с постоянным купоном.
Флоатеры (ОФЗ-ПК), индексируемые (ОФЗ-ИН), амортизационные (ОФЗ-АД) исключены.
Дюрация строго больше года. Если опускается ниже — выпуск убирают.
Вес по рыночной капитализации. Обычно 2-8% на одну бумагу.
Ребалансировка производится ежеквартально — первые рабочие дни марта, июня, сентября, декабря. Сейчас около 29 выпусков. Примеры: 26246, 26245, 26244.

Как читать движение?
🔼RGBI растёт — цены ОФЗ растут, доходности падают.
Сигнал роста спроса или ожиданий смягчения ЦБ.
🔽RGBI падает — доходности растут.
Обычно на фоне жёсткой риторики регулятора или инфляционных всплесков.

🧮 Четыре метрики
RGBI — изменение цен. Уровень сам по себе о доходности не говорит.
RGBITR — версия полной доходности. Учитывает купоны и их реинвестирование.
RGBEY — эффективная доходность к погашению корзины. Отвечает на вопрос, сколько индекс приносит сейчас.
G-curve — кривая бескупонной доходности. Показывает, где двигается рынок: на коротком конце или на длинном.

💼 Практическое применение
Управляющим — бенчмарк. Портфель ОФЗ просел меньше индекса — обыграли рынок.
Трейдерам — опережающий сигнал перед решениями ЦБ по ставке.
На срочном рынке Мосбиржи торгуются фьючерсы на RGBI. Хеджирование и спекуляции.

⚠️ Частые ошибки
Первая — путать рост индекса с ростом доходности. RGBI вверх = доходности вниз.
Вторая — смотреть на уровень без контекста. RGBI 111 — и что дальше? Без истории, RGBEY и кривой это просто число.
Третья — считать, что индекс описывает весь рынок ОФЗ. Флоатеры и индексируемые бумаги в расчёт не входят.

📋 Итог
RGBI — базовый индикатор долгового рынка. Показывает динамику цен ликвидных ОФЗ с фиксированным купоном. Для доходности — RGBEY. Для полного результата — RGBITR. Для чувствительности — дюрация. Рост индекса означает падение доходностей.

💬 Следите ли вы за RGBI? Используете ли его как ориентир для портфеля? Делитесь мнением в комментариях.

✔️ R.V. Investment. Подписаться