Что скрывается за забором СИБУРа? Часть 1.

​🪙
Недавно съездил на предприятие Сибура (ЗапСибНефтехим) в городе Тобольск. Впечатления от поездки только позитивные. Как от общения с блогерами-инвесторами, сотрудниками СИБУРа, так и от города и предприятия в целом.
Первый пост будет больше про цифры и компанию в целом, второй — про город, предприятие и общее впечатление.

Запсибнефтехим (г. Тобольск) — это крупнейший нефтегазохимический комплекс России и один из самых масштабных в мире. И один из самых высокоэффективных.
Собственно на этом производстве мы были. 

Что входит в холдинг СИБУР? 
— Западно-Сибирский кластер. 8 газоперерабатывющих заводов. Сеть продуктопроводов — 3,6 тыс км. + Запсибнефтехим. 
— Волжский кластер. Нижнекамскнефтехим. Казаньоргсинтез.
Русвинил. Сибур-Кстово. Акции НКНХ и Казаньоргсинтеза держу в портфеле и даже где-то на канале был разбор этих компаний. $NKNCP $KZOS
— Есть еще преприятия в городах Красноярск, Свободный, Воронеж, Курск и т. д. 
+ Есть совместные предприятия в Казахстане, торговый дом в Стамбуле, +сотрудничество с компанией Reliance. 

🪙Амбициозная инвест программа. 
В ближайшие годы ожидается рост мощностей СИБУРа на 40%.
Производство продукции вырастет примерно с 10 млн тонн до 14. 
И все это до 2028 года. 
За счёт чего? АГХК в городе Свободный ( совместный проект с Sinopec), ДГП-2 в Тобольске, Металоценовый ПЭ и Стирольная цепочка в Нижнекамске. 
С 2010 года в развите компании вложено 2,4 трлн рублей. 

Целевые рынки компании:
Азия, Китай, Турция, Африка, страны СНГ. Во многих странах есть недостаток потребления пластика. 
Если Китай и США потребляют около 56-57 кг пластика в год, то Африка — всего 4, а Россия — 31. Есть куда расти. При этом около 70 % продукции компании потребляется на внутреннем российском рынке. 
Плюс страны Африки будут расти по численности населения, так что продукции нужно очень много. 

🪙 Финансы. 
 Ключевые показатели (I полугодие 2026)
•  Выручка: 516,4 млрд руб.
• EBITDA: 196 млрд руб.
•  Чистая прибыль: 67,7 млрд руб.
•  Чистый долг: 1 015 млрд руб (снижение на 3,2% к концу 2025 года).
•  Долг/EBITDA: 2,7х.

за 2025 год:
• Выручка: 1 049 млрд руб. (снижение на 10,4% г/г)
• EBITDA: 370 млрд руб. (снижение на 22,5% г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 35,2% (против 40,7% в 2024 году)
• Чистая прибыль: 205 млрд руб. (рост на 4,5% г/г)
• Капитальные затраты: 356 млрд руб. (рост на 26,7% г/г)
• Чистый долг: 1 048 млрд руб. (соотношение Чистый долг / EBITDA — 2,8х).
Показатели достаточно стабильные в 2026 году. Выручка на уровне, EBITDA растёт, чистая прибыль упала. Чистый долг / EBITDA стабильно 2,7-2,8. А сам чистый долг даже немного снизился. Думаю, что после запуска новых мощностей нас ждет значительный рост выручки, а при сохранении рентабельности, ещё и значительный рост прибыли. 👍
 
Инвестиции в город Тобольск и Запсибнефтехим видно не вооруженым взглядом. Строятся не только новые промышленные объекты, но и новое жилье, спортивные и культурные объекты, а так же учебные заведения. 

Но про это будет уже во второй части.