Ормуз: текущая ситуация с нефтегазовыми поставками и что это значит для российского инвестора

Продолжаю следить за ситуацией на Ближнем Востоке и танкерным трафиком в районе Ормузского пролива. Разобрал два последних эфира Kpler, в которых эксперты аналитической платформы поделились свежими данными о поставках нефтепродуктов и СПГ. 

Kpler — одна из крупнейших мировых платформ мониторинга и аналитики судоходства, поэтому ее данным об объемах поставок нефти, нефтепродуктов и СПГ можно доверять.

В эфире 29 сентября Kpler оценил объем перевозок нефти и нефтепродуктов через Ормуз в районе 13,2 млн баррелей в сутки — это уже заметный объем, которого не было давно. Причем эксперты оценивают экспорт сырой нефти из региона в 18 млн баррелей в сутки — это даже больше, чем вывозилось до начала боевых действий.

Нефть в последние дни вывозится как через Ормуз, так и через частично восстановленный трубопровод «Восток-Запад» в порт Янбу, а далее — морем. Kpler оценивает объем нефти по этому маршруту в последние дни около 3,5–3,6 млн баррелей в сутки. 26–28 сентября в Янбу загрузили 12,5 млн баррелей на девять судов, ещё 14–16 судов ожидали погрузки.

Важный момент: эксперты говорят о том, что восстановился объем поставок именно сырой нефти, а вот объемы поставок дизельного топлива пока меньше, чем были до войны.

Эксперты Kpler отдельно обсуждали поставки нефти из Ирана. Интересная деталь — после введения блокады сервис не фиксирует проходов иранских танкеров. Это может указывать на то, что американская стратегия лишить Иран доходов от продажи нефти — работает.

Поставки СПГ из Катара также пока меньше, чем были раньше. В Kpler проанализировали по спутниковым данным, что на основном СПГ-производстве в Рас-Лаффане работают пять линий сжижения из четырнадцати. А через пролив наблюдаются лишь несколько проходов СПГ-судов в неделю. Kpler оценивает текущий объем проходов СПГ-танкеров через пролив в 30% от довоенного количества.

Эксперты Kpler интересно рассуждали о ценах на нефть и СПГ. 

По нефти эксперты говорили о том, что восстановление поставок сырой нефти приводит к снижению цен, но при этом дефицит нефтепродуктов (дизеля прежде всего), наоборот, поддерживает цены. В качестве ориентира по цене нефти эксперты называли район 100 долларов за баррель.

По газу Kpler ожидает роста цен на фоне конкуренции за свободный СПГ между европейскими и азиатскими покупателями.

Новатэк однозначно в выигрыше от всей этой ситуации. Поставки СПГ из Катара до сих пор не восстановились, крупнейший завод страны по-прежнему работает только частично. Все это приводит к повышенной конкуренции покупателей за поставки, а значит, к росту цен. 

Тут можно посмотреть на свежие данные LSEG: по их данным экспорт СПГ из России за период с января по сентябрь достиг 24,6 млн метрических тонн, что на 13,9% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Росту способствовали поставки в рамках проекта «Арктик СПГ-2».

Для нефтяных компаний текущая ситуация в целом тоже позитивна — ограничения поддерживают высокие цены на нефть. В зарубежной прессе есть публикации о росте закупок российской нефти в Китае и Индии. Так что для основных поставщиков в эти страны, Роснефти, Газпром нефти и Сургутнефтегаза можно ожидать роста доходов. Будет очень интересно посмотреть на свежую отчетность по компаниям.

К сожалению, дополнительно воспользоваться высокими мировыми ценами на дизель, наши экспортеры не смогут — как минимум, до конца октября действует полный запрет на экспорт дизельного топлива. И здесь Татнефть и тот же Сургут могли бы заработать еще больше дополнительных средств.

С интересом слежу за ситуацией с Ираном, отслеживаю динамику грузового морского трафика, чтобы понять, каких результатов можно будет ждать от наших экспортных компаний. 

Подписывайтесь — будем следить вместе.

Контент проекта везде:
Telegram-канал: telegram.me/DenebCapital

Профиль в Пульсе: www.tbank.ru/invest/social/profile/DenebCap/
Тут оперативные посты, сделки, динамика модельного портфеля