Мнение по рынку акций

Среднесрочный тренд российского рынка акций остаётся нисходящим. Индекс пытается удержаться выше EMA50, однако эти попытки выглядят неубедительно: рынок по-прежнему торгуется ниже EMA100 и упирается в среднесрочную нисходящую трендовую линию.

Локальный рост последних дней был обусловлен новостями об активизации переговорного процесса при посредничестве США. Однако, судя по динамике, рынок достаточно быстро заложил в цены оптимистичные ожидания. Новостной фон остаётся крайне волатильным, движение в бумагах — нервным.

На пути вверх сохраняется несколько заметных гэпов, которые российский рынок исторически имеет склонность закрывать. В настоящий момент участники переваривают поступающие новости, и предпосылок для формирования устойчивого восходящего движения пока не наблюдается.

В геополитическом аспекте сохраняется осторожный взгляд: существенного прогресса в переговорах в ближайшее время не ожидается, стороны находятся далеко от полноценного переговорного процесса и, вероятно, считают возможным улучшить свои позиции. Без нового сильного позитивного геополитического импульса продолжение роста для российского рынка представляется затруднительным.

В этой связи рассматривается точка входа в короткую позицию через фьючерс MX-12.26, однако сама позиция пока не открывается — ожидается подтверждающий сигнал на дневном таймфрейме.

Центральное событие недели — заседание Банка России 11 сентября. Консенсус-прогноз предполагает сохранение ключевой ставки без изменений. Вероятность сохранения ставки на уровне 14% оценивается примерно в 70%. Входящие макроданные пока не дают регулятору большого пространства для дальнейшего смягчения: впереди параметры бюджета на 2027 год, рубль постепенно ослабевает, тогда как ранее крепкий рубль выступал важным дезинфляционным фактором.

Вероятность сохранения ставки оценивается не в 100% из-за сохраняющегося политического давления в пользу более быстрого смягчения ДКП. Поэтому полностью исключать символическое снижение на 25 б.п., до 13,75%, не стоит.

Базовый сценарий предполагает возобновление снижения при отсутствии нового сильного геополитического драйвера или сюрприза от ЦБ. Длинные позиции по широкому рынку на текущих уровнях оцениваются как некомфортные, более предпочтительным видится дождаться технического подтверждения и рассматривать короткие позиции.

Отдельно отмечается, что в текущей конструкции можно усмотреть перевёрнутую фигуру «голова и плечи», однако паттерн пока не подтверждён: для этого индексу необходимо пробить линию шеи, которая сейчас совпадает с зоной среднесрочного нисходящего тренда, и закрепиться выше. Пока этого не произошло, говорить о полноценном развороте преждевременно, а текущая попытка роста выглядит неубедительно.