ОФЗ 26251: доходность 15,13% при ключевой ставке 14%. Стоит ли брать?

📊 **ОФЗ 26251: спред к ключевой ставке +1,13 п.п. — это подарок или риск?**

Бумага торгуется с дисконтом ~15% к номиналу и даёт полную доходность к погашению (YTM) **15,13%**. Это на 1,13 п.п. выше текущей ключевой ставки ЦБ (14%). Причина спреда — не кредитный риск (эмитент — Минфин, дефолтов по ОФЗ не было), а дюрация: инвестор фиксирует ставку на 4 года и получает за это премию.

🔢 **Ключевые цифры по бумаге:**
• Цена: ~849 ₽ (номинал 1 000 ₽)
• Купон: 47,5 ₽ дважды в год
• Погашение: 28 августа 2030 года
• Модифицированная дюрация: ~3,2 года
• Спред к ключевой ставке: +1,13 п.п.

⚖️ **Что это значит на практике:**
При дюрации 3,2 года каждый процент снижения ключевой ставки даст рост тела облигации примерно на 3,2%. Это не «безрисковая ставка с плечами» — бумага волатильна. Но к дате погашения она гарантированно вернётся к номиналу. Ликвидность высокая — один из самых торгуемых выпусков ОФЗ.

💡 **Вывод по модели:**
Для консервативного портфеля на горизонте 3–4 года это адекватный инструмент. Доходность выше депозита, кредитного риска фактически нет, плюс опциональный рост тела при развороте ДКП. Главный риск — процентный: при дальнейшем ужесточении политики ЦБ тело будет проседать до погашения.

🔗 Полный AI-разбор с риск-скором и детальными расчётами:
[bondscan.ru/app/bonds/SU26251RMFS7](https://bondscan.ru/app/bonds/SU26251RMFS7?utm_source=instagram&utm_medium=post&utm_campaign=launch)

⚠️ *Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*

#облигации #инвестиции #мосбиржа #AIаналитика #bondscan #доходность #портфель #ОФЗ #ключеваяставка

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.