Покупка облигаций: выросла доходность - я ее зафиксировал

На прошлой неделе закупался облигациями.
По сроку выбирал 2,5-летние бумаги.
Более развернуто раскрыл параметры выбора эмитентов в прошлой статье.

Выбрал три выпуска облигаций:

• СибурХ1Р07 с погашением 11.02.2029
• ФосАгро2П6 с погашением 16.04.2029
• ПСБ 4P-02 с погашением 29.03.2029

Все компании надежные с высшим рейтингом и отличными показателями эффективности бизнеса, но ПСБ выделяется своей особой устойчивостью, он опорный банк Министерства обороны. Поэтому купил его на 57% от всего объема средств, выделенных на покупку. На оставшуюся сумму купил равными частями Сибур и ФосАгро, чтобы немного разнести погашение по времени и диверсифицировать по эмитентам.

Закупаться решил, потому что захотел зафиксировать увеличившуюся доходность облигаций. Ставки доходности долгового рынка росли из-за навеса предложения ОФЗ, созданного Минфином, а еще повлиял прогноз ЦБ по кредитно-денежной политике. Ожидание ключевой ставки выросло на 0,5% в 2026 г. с 13,3–14,0% в апрельском прогнозе до 13,7–14,0% в июльском.

Я решил покупать облигации при большом количестве проинфляционных факторов, которые могут привести к росту доходности на рынке долга. Свой выбор я обосновываю следующими аргументами:

• ЦБ пока что не прогнозирует повышение ключевой ставки. В худшем сценарии ЦБ сохранит ставку, в лучшем будет медленно снижать — последний сценарий без сильных рисков, но с правильным посылом более вероятен.
• Поднимать ставку ЦБ опасно при и так крошечном росте ВВП РФ за 2026 г. на 0-1%.
• Моя стратегия покупки облигаций не предполагает долго искать точку входа в рынок, так сказать: «Time in the market beats timing the market».
• Дивиденды акций Мосбиржи могут не принести мне такую же доходность, а на помещение с рентным доходом я пока не накопил.

В итоге покупка облигаций по соотношению риска и выгоды выглядит приемлемым. Для меня важно прогнозировать мой будущий денежный поток от определенной части капитала. 

Статья — это мое личное мнение и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.