Продолжаю смотреть на компании без душнотеки: сегодня в гостях $MOEX

Мосбиржа — компания которая довольно сильно завязана на ставку. А 2026-й должен был стать годом снижения ставки.

Ха. Обломались мы все.

Поэтому новые акции Мосбиржи я 10 месяцев не покупала — просто держала то, что уже было в портфеле.

Но с недавнего времени начала смотреть на компанию немного другими глазами.

Сегодня вышел отчет за 2й кварта и можно подбить результаты за первое полугодие:

— Комиссионные доходы — 43,8 млрд рублей.
— Чистая прибыль — 32,9 млрд рублей.
— Рентабельность EBITDA — 69,2%.
— CIR — 37,3%.
То есть на каждый рубль дохода компания тратит 37 копеек.
— ROE — 25%.
На каждый рубль собственного капитала компания заработала 25 копеек.

А еще у Мосбиржи появляются новые инструменты.

С сентября Мосбиржа продолжает расширять линейку: криптофьючерсы, фьючерсы на зарубежные активы и другие инструменты. А самое интересное — компания планирует запуск цифрового депозитария для операций с криптовалютами уже в конце 2026-го — начале 2027 года.

Для меня это не просто «о, прикольно, крипта».

Это новые обороты. Новые комиссии. И потенциально новый сегмент бизнеса.

При этом не стоит забывать, что ставка тоже влияет на эффективность компании.

При высокой ключевой ставке Мосбиржа много зарабатывает на процентном доходе.

При снижении ставки процентный доход Мосбиржи, вероятно, будет уменьшаться.

Но вместе со снижением ставки может оживиться рынок: больше сделок, больше оборотов, больше комиссий.

Поэтому я думаю, что часть снижения процентного дохода Мосбиржа сможет компенсировать ростом комиссионных доходов — за счет новых инструментов и увеличения торговой активности.





Не ИИР, мои деньги — мои риски, ваши деньги — ваши!

А как вы считаете? Стоит эта компания вашего внимания или проходите мимо? Пишите в комментариях!