rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Mozgovik | МТС Банк: дёшево не значит интересно.

МТС-Банк представил нейтральные финансовые результаты по МСФО за 2Q2026 и 1П2026.

За 1П26 чистая прибыль выросла до 7,2 млрд руб. против 3,5 млрд руб. годом ранее. Главный источник улучшения — процентный результат: прирост чистого процентного дохода дал около +9,3 млрд руб. к доналоговой прибыли.

При этом качество роста остается смешанным: значимая часть процентного результата поддерживается крупным портфелем ОФЗ, приобретенным в 2025 году в рамках сделки со связанной стороной, доходность по нему продолжает приносить высокий фиксированный доход, а снижение чистого комиссионного дохода, рост OPEX и более высокие резервы съедают значительную часть эффекта от расширения маржи.

Важно для оценки прибыли акционеров:из 7,2 млрд руб. чистой прибыли за 1П26 после 1,56 млрд руб. выплат по бессрочным субординированным облигациям, учитываемым по МСФО как капитал, остается около 5,7 млрд руб. прибыли, относящейся к владельцам обыкновенных акций. Купон по этим инструментам проходит ниже чистой прибыли: это не процентный расход в P&L, а распределение прибыли держателям долевого инструмента, по сути, аналогичное дивиденду.

МТС Банк: дёшево не значит интересно.

Во 2Q26 банк заработал 4,7 млрд руб. — почти вдвое больше 1Q26 и 2Q25. Квартал сильный, но пока рассматриваю его скорее, как верхнюю точку текущей прибыльности за три месяца.

МТС Банк: дёшево не значит интересно.

ROE на полном МСФО-капитале за 1П26 восстановился до 11,5% против 6,2% годом ранее. Почти весь положительный эффект сформирован чистым процентным доходом; OPEX, резервы и комиссии остаются главными ограничителями рентабельности.

МТС Банк: дёшево не значит интересно.



Для продолжения чтения поста необходимо оформить премиум подписку
⚠️ Предупреждение о рисках MOZGOVIK RESEARCH

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. Ни автор статьи, ни ИП Мартынов Т.В. не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации

Данная статья является частным мнением автора и может не совпадать с мнением других участников команды Mozgovik Research. Мы стараемся ответственно анализировать информацию со всей тщательностью и делать выводы на основании всей публично доступной информации, но это не гарантирует отсутствие ошибок в данных или методике оценки. Кроме того, в анализе может быть неумышленно упущена из виду важная деталь, которая может оказывать существенное влияние на конечный вывод. В условиях значительной неопределенности, свойственной фондовому рынку, многие явления на рынке не поддаются достоверному прогнозированию.

Информация статьи не может служить руководством к действию, не должна побуждать вас совершать сделки на рынке ценных бумаг. Совершение сделок на бирже может привести к серьезным потерям капитала. Принимая решения о покупке или продаже финансовых активов вы принимаете на себя всю ответственность за возможные потери капитала. Любые решения вы должны принимать, опираясь на самостоятельный тщательный анализ всей доступной информации из различных источников, предпринимая все необходимые меры для снижения рисков.

3К
Тикеры
ABIO ABRD AFKS AFLT AKMMA AKRN ALRS AMEZ AQUA ASSB ASTR AVAN BANE BAZA BELU BKR BLNG BP BSPB BTBR CARM CBOM CHMF CNRU CNYM CORE DATA DELI DGBZ DGTL DIAS DOMRF DSKY DZRD EELT ELFV ELMT ENPG ETLN EUTR FEES FESH FIAI FIXR FLOT GAZP GCHE GEMA GEMC GLPR GLTR GMKN GTRK HEAD HIMC HNFG HSBK HYDR IRAO IVAT KAP KAZT KLVZ KMAZ KMG KRKN KRKO KRSB KSPI KUBE KUZB KZOS LEAS LEG LENT LKOH LQDT LSNG LSRG MAGN MBNK MDMG MGNT MGTS MOEX MRKC MRKK MRKP MRKS MRKU MRKV MRKY MRKZ MRSB MSNG MSRS MSTT MTLR MTSS MVID NFAZ NKHP NKNC NKSH NLMK NMTP NVTK OGKB OKEY OZON OZPH PHOR PIKK PLZL PMSB POGR POLY POSI PRMB PRMD QIWI RAGR RASP RDRB RENI rental-pro RKKE RNFT ROSB ROSN RSTI RTKM RTSB RUAL russia-REIT RZSB SAGO SARE SBEN SBER SELG SFIN SGZH SHELL SIBN SIBR SIVB SMLT SNGS SOFL SPBE STSB SVAV SVCB T TASB TATN TGKA TGKB TGKN TORS TRMK TRNFP TTE TUZA UDMN UGLD UPRO URKZ USBN UTAR UWGN VEON VGSB VKCO VMTP VSEH VSMO VTBR WUSH X5 YDEX ZAYM

теги блога Александр Антонов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн