Новости рынков | B2B-РТС МСФО 1п2026: Выручка ₽4,4 млрд (+15% г/г), чистая прибыль ₽2 млрд (+9,4% г/г), скорр. EBITDA ₽2,9 млрд (+17,7% г/г), рентабельность по скорр. EBITDA 53,1% (+0,4 п.п. г/г)

B2B-РТС МСФО 1п2026:

📈Выручка ₽4,4 млрд (+15% г/г)
📈Чистая прибыль ₽2 млрд (+9,4% г/г)
📈Скорр. EBITDA ₽2,9 млрд (+17,7% г/г)
📈Рентабельность по скорр. EBITDA 53,1% (+0,4 п.п. г/г)

Важным событием первого полугодия 2026 года стал выход В2В-РТС на IPO.

Размещение состоялось 17 апреля 2026 года по цене 118 рублей, что соответствовало капитализации 21 млрд руб. Более 18 тыс. розничных инвесторов приняли участие в размещении, получив долю 63% от объема размещения. 37% акций были приобретены институциональными инвесторами.

30 июня Собрание акционеров утвердило дивиденды в размере 5,19 руб. на акцию за 1 квартал 2026 года в размере более 0,9 млрд руб. Дивиденды уже были выплачены новым акционерам в полном объеме.

Бизнес-модель B2B-РТС демонстрирует высокую устойчивость и способность генерировать рост даже в условиях макроэкономической волатильности. Долг отсутствует. Чистая денежная позиция В2В-РТС составила 2,1 млрд руб. на конец отчетного периода.

Общий объем торгов на В2В-РТС за 6 месяцев 2026 г. составил более 5 трлн рублей (рост на 16,9% г/г).

Выручка от оказания услуг по сегментам за 6 месяцев 2026 года

Сегмент «Регулируемые закупки»

Выручка за 6 мес. 2026 года: 2 938 млн руб. (+13,8% г/г)
Доля в совокупном доходе: 53,9% (-1,4 п.п. г/г)

Сегмент показал уверенный рост выручки благодаря росту по ключевым бизнес-линиям:

• 223-ФЗ: Выручка увеличилась до 1 147 млн руб. (+17,1% г/г) за счет удержания доли заказчиков, в том числе благодаря повышению лояльности в силу расширения функционала (например, запуск ИИ-ассистентов), росту процедур от крупнейших заказчиков, унификации тарифной модели с секцией закупок по 44-ФЗ (взимание платы с победителя).
• 44-ФЗ: Выручка увеличилась до 925 млн руб. (+3,9% г/г). Стабильность обеспечена госзаказом и запуском сервиса «Мастер закупок».
• Закупки малого объема (ЗМО): Выручка – 645 млн руб. (+43,8% г/г). Рост обусловлен увеличением доли монетизируемых магазинов, ростом среднего НМЦ процедуры, изменением тарифов.
• Имущественные торги: Выручка составила 165 млн руб. (-23,9% г/г). Снижение связано с неравномерностью крупных сделок в течение года, а также тем, что существенная часть дохода от секции относится к сегменту управления активами (размещение обеспечительных депозитов).
• 615-ПП РФ: Выручка – 56 млн руб. (+20,6% г/г). Стабильный рост на фоне увеличения расходов на ЖКХ.

Доля выручки основных бизнес-линий 44-ФЗ и 223-ФЗ совокупно составляют 70,5% сегмента регулируемых закупок. Компания продолжает удерживать лидирующие позиции по данным линиям. Доля рынка в закупках по 44-ФЗ и 223-ФЗ в процедурах составляет 38%⁴.

Сегмент «Коммерческие (нерегулируемые) закупки»

Выручка за 6 мес. 2026 года: 1 204 млн руб. (+22,2% г/г)
Доля в совокупном доходе: 22,1% (+1,0 п.п. г/г)

Сегмент коммерческих закупок выступает основным драйвером ускоренного роста компании, при этом происходит ускорение темпов роста во 2 квартале 2026 года: рост выручки во 2 квартале составил 25,0% г/г, в первом квартале – 19,3% г/г⁵.

Операционные показатели растут рекордными темпами, с ускорением во втором квартале. Количество процедур за 6 месяцев выросло на 24,1% (до 146 тыс.), при этом за 2 квартал рост составил 34,8% к аналогичному периоду 2025 года⁶.

Драйверы роста: привлечение новых заказчиков, в том числе благодаря повышению узнаваемости бренда и усилению региональных продаж, расторговывание старых клиентов (увеличение разнообразия номенклатур и количества закупок), повышение удобства пользования платформой и переход клиентов на Тендеры 2.0, упрощение и ускорение процессов за счет запуска ИИ-ассистентов.

В2В-РТС продолжает удерживать лидирующие позиции на рынке коммерческих закупок на ЭТП с долей рынка около 44%⁷.

Сегмент «Доход от управления активами»

Доход за 6 мес. 2026 года: 1 012 млн руб. (+25,7% г/г)
Доля в совокупном доходе: 18,6% (+1,3 п.п. г/г)

Доход от управления активами за 6 месяцев 2026 г. увеличился по сравнению с предыдущим годом благодаря росту клиентских остатков и успешной реализации крупных сделок в секции имущественных торгов.

• Клиентские остатки: Увеличение на 8,5% г/г до 6 315 млн руб. Рост остатков вызван усилением бизнес-активности и изменениями в правилах участия в торгах.
• Структура портфеля: Денежные средства и эквиваленты по состоянию на 30 июня 2026 года составили 3 450 млн руб., по сравнению с 30 июня 2025 года вложения в ценные бумаги увеличились на 180,1% и достигли 5 266 млн руб.

Сегмент «Сервисы и прочие услуги и решения»

Выручка за 6 мес. 2026 года: 292 млн руб. (+1,4% г/г)
Доля в совокупном доходе: 5,4% (-0,8 п.п. г/г)

Незначительный рост отражает общую осторожность клиентов в расходах на дополнительные сервисы и ПО.

• Продукт Altis/КИМ: Привлечено 10 новых клиентов, находящихся в стадии внедрения. Наблюдается позитивная динамика бизнес-линии, а также высокая синергия с площадкой. Клиенты продукта начинают более активно закупаться через ЭТП, что способствует также росту выручки от коммерческих торгов.
• Поставщики ведут себя осторожно, сохраняется лояльность при снижении среднего чека.

Исходя из целевых показателей рентабельности, компания продолжает контролировать соответствие расходов доходам по всем направлениям, а также постоянно ищет возможности для внутренней оптимизации процессов, в том числе с использованием ИИ.

Расходы на IPO составили 185 млн рублей и являются разовыми, не будут повторяться в будущих периодах.
CAPEX: размер капитальных инвестиций составил 160 млн руб., из которых капитализация затрат на внутреннюю разработку составила 70 млн руб.

Рентабельность и денежная позиция

Скорр. EBITDA за 6 мес. 2026 г.: 2 890 млн руб. (+17,7% г/г)
Рентабельность скорр. EBITDA: 53,1% (+0,4 п.п. г/г)
Чистая прибыль за 6 мес. 2026 г.: 1 999 млн руб. (+9,4% г/г)
Рентабельность чистой прибыли: 36,7% (-2,5 п.п. г/г)
Нормализованная рентабельность чистой прибыли без учета затрат на IPO: 39,2% (0,0 п.п. г/г).

Рост показателей прибыльности и сохранение уровня рентабельности отражают рост выручки при контроле всех затрат компании и повышении эффективности внутренних процессов, в том числе за счет внедрения ИИ.

Знаковые события первого полугодия 2026 года

• Выход компании на IPO в апреле 2026 года
• Продукт Altis/КИМ: привлечено 10 новых клиентов, рост синергии с ЭТП
• Продуктовое развитие: переход на Тендеры 2.0 в коммерческом сегменте
• Имущественные торги: успешная реализация активов аэропорта Домодедово
• Переход от пилотов к промышленной эксплуатации ИИ-сервисов
• ESG и социальная ответственность: масштабирование проекта «Контрактный управляющий», запуск программы «Госзаказ для СВОих»
• Дивиденды: первые одобренные и выплаченные дивиденды новым акционерам (более 90% от чистой прибыли за 1 квартал 2026 года)

Технологическая трансформация

Компания перешла от пилотирования к промышленному внедрению ИИ-агентов, что уже оказывает влияние на операционные метрики.

Масштаб: на разном уровне готовности 25 проектов, связанных с ИИ-агентами, в их рамках разрабатываются агенты: 11 – IT, 19 – внутренние процессы, 20 – клиентские сервисы.

Промышленная эксплуатация: 10 агентов для клиентов (в т.ч. юридический ассистент для 44/223-ФЗ, ассистенты для коммерческих закупок).

Динамика внедрения:

• Пользователи: рост с 61 (3 кв. 2025) до 3 тыс. (2 кв. 2026).
• Сессии: более 34 тыс. рабочих сессий.
• Экономический эффект: сокращение трудозатрат на отдельных этапах в 2–3 раза.
• Прогноз влияния: ожидается рост количества коммерческих процедур и расширение клиентской базы не менее чем на 15% благодаря внедрению ИИ-сервисов.

Комментарий руководства

«По итогам первого полугодия 2026 года B2B-РТС подтвердила статус технологического лидера рынка электронных торгов. Все верхнеуровневые показатели находятся на запланированном уровне, рентабельность бизнеса – выше 50%. Существующая высокая диверсификация доходов при опережающем росте коммерческого сегмента и управления активами дает стабильный рост и снижает зависимость от отдельной линии, а низкая сезонность дает предсказуемость доходов и расходов.

Активное внедрение ИИ с понятной практической пользой создает дополнительный барьер для входа конкурентов и повышает лояльность клиентов.

Наша чистая прибыль за полгода почти достигла 2 млрд рублей (за второй квартал – почти 1 млрд). И компания уже в июле выплатила первые дивиденды за 1 квартал нашим новым акционерам.

В2В-РТС двигается в рамках своего плана развития и сохраняет прогноз на конец 2026 года в пределах верхней границы гайденса. Впервые после начала консолидированной отчетности коммерческий сегмент по выручке превзошел линию 223-ФЗ. Мы видим большой потенциал коммерческого сегмента и будем продолжать делать акцент на его развитии»