Евро удержал 1.1549: что решат протоколы ФРС

Market Pulse, 18 августа 2026

Евро прошел 29 пунктов с пятницы и закрепился на 1.1574, выше бывшей верхней границы коридора 1.1535-1.1549. Прогноз на разворот не сработал, толпа в шорте, а доллар держится за счет ликвидности, а не экономики.

Коротко за день: EURUSD 1.15449 до 1.15743 (+29 пт за 4 дня); ближайший уровень i-Levels H1 1.1533 (поддержка, 41 пункт от цены); розница sell 63%, хедж-фонды шорт 10 недель подряд, потоки CME в лонге 61 день; DXY 99.64; завтра протоколы ФРС в 18:00.

Главное: уровень i-Levels пересчитался. В пятницу сопротивление было над ценой на 1.1593, сегодня поддержка под ценой на 1.1533. Это пересчёт экстремумов на новых барах, не технический сбой.

Что предполагали в пятницу

В пятничном обзоре закладывали три сценария. Рост к сопротивлению 1.1593, боковик 1.1535-1.1549, снижение к 1.1535 при сильных данных США.

Розничные продажи в США вышли слабыми: core retail sales минус 0.4% м/м, худший результат с января 2025. Спрос на потребителя падает, дезинфляция подтверждается. Рынок снял с повестки сентябрьское повышение ставки ФРС, снизив ожидания с 57 до 34 базисных пунктов.

Цена выбрала сценарий роста, но реализовала его на 70%. Пробой боковика состоялся, однако до пятничного сопротивления 1.1593 не хватило 19 пунктов. Вместо этого ZigZag пересчитал экстремумы, и ближайшим уровнем стала поддержка.

Почему уровень H1 сменил направление

Уровни i-Levels строятся от локальных экстремумов цены, они пересматриваются на каждом закрытом баре. В пятницу локальный максимум был на 1.1593, этот уровень висел над ценой. За выходные и понедельник цена сформировала новый максимум выше, алгоритм перестроил сетку.

Теперь ближайшим к цене уровнем является H1 поддержка 1.1533, 41 пункт от рынка. Выше цена встречает сопротивление H4 на 1.1680 (106 пунктов). Дистанция до препятствий сократилась, что меняет характер движения: у роста открытый коридор до 1.1680, у отката есть опора с исторической частотой отскока 79% на 584 касаниях с 2021 года.

Историческая частота отскока по выборке не является вероятностью сделки, это статистика прошлых касаний. Но она даёт представление, как плотно рынок реагировал на эти зоны раньше.

Кто против кого: три слоя позиционирования

Розница продаёт евро с 63%. Buy 37%, sell 63%, крупнейший sell-кластер стоит на 1.1575, почти у текущей цены. 85% всех sell-лимиток размещены ниже цены: арсенал толпы на снижение расставлен заранее, сверху новых продавцов уже нет.

Хедж-фонды по COT усилили шорт десятую неделю подряд. Net-позиция минус 60.6 тыс контрактов, за неделю шорт вырос на 8.4 тыс. Неделю назад он срезался на 13 тыс, сейчас снова набирает вес.

Фьючерсные потоки на CME в лонге уже 61 день, с 18 июня. Самый длинный бычий сигнал из всех трёх слоев. Толпа и хедж-фонды в шорте, институционалы в лонге. Раскол такого масштаба обычно даёт ускорение при пробое.

Почему доллар не падает при дезинфляции

Инфляция в США снижается третий релиз подряд, но доллар не слабеет кратно. Ответ в балансе ФРС, отчёт H.4.1 от 13 августа даёт свежие цифры.

Резервы банков за год сократились на 376 млрд долларов до 2.94 трлн. Счёт казначейства (TGA) вырос на 460 млрд до 964 млрд. Казначейство активно выпускает долг и забирает ликвидность из банковской системы.

Иностранные инвесторы за год вышли из Treasuries на 316 млрд, за последнюю неделю ещё на 38 млрд. Три потока сжимают ликвидность: TGA, иностранцы и рост ставок. Доллар дорожает из-за дефицита ликвидности, а не из-за силы экономики.

Доходности это подтверждают: 30-летние UST на 5.3%, максимум с 2007 года, десятилетние выше 4.7%. Спред 10Y-2Y расширился до 0.53. Кривая крутится не из-за снижения коротких ставок, а из-за роста длинных.

Техническая картина на двух таймфреймах

На D1 тренд вверх, RSI 61.4, MACD в бычьей фазе с положительной гистограммой, ATR 41.4 пункта. Цена 1.1574 выше обеих средних: SMA20 1.1525 и EMA50 1.1511. Дневная перспектива бычья.

На H4 картина консолидации: RSI 54, MACD в начале медвежьей фазы с минимальной дельтой, цена держится выше средних, ATR 14.7 пункта. Импульс начала недели выдохся, часовая картина ждёт завтрашнего катализатора.

Что в еврозоне перед Лагард

Завтра в 07:10 выступает глава ЕЦБ. Избыточные резервы евросистемы за год сократились на 300 млрд евро до 2.16 трлн из-за сворачивания баланса. Спреды ESTR к депозитной ставке расширились, денежные условия ужесточаются и без повышения ставки.

Рынок при этом закладывает повышение ставки ЕЦБ в сентябре. Если ликвидность и так сжимается, повышение может стать последним. Цены на газ приближаются к кризисным уровням, добавляя инфляционных рисков в еврозону.

Куда двигаться дальше

• Рост: протоколы ФРС смягчают раскол 9-3, доходности короткого конца снижаются. Цена уходит выше 1.1585, открывается коридор к 1.1680.
• Боковик: протоколы без сюрпризов, Лагард нейтральна. Пара остаётся в диапазоне 1.1549-1.1612 до сентябрьской встречи ЕЦБ.
• Снижение: протоколы показывают весомые аргументы за повышение, либо Лагард сигналит о пике жёсткости. Откат к 1.1533, зона sell-лимиток толпы может ускорить движение вниз.

Календарь до конца недели

• 18 августа 06:00 GBP Claimant Count Change (high): прогноз 16.5 тыс против 6.7 тыс ранее. Слабые данные на фоне ястребиного BoE создают расхождение.
• 19 августа 06:00 GBP CPI y/y (high): прогноз 2.9% против 2.6%. Ускорение инфляции поддержит фунт и ослабит EURGBP.
• 19 августа 07:10 Lagarde Speaks: направление монетарной политики ЕЦБ на фоне сжатия ликвидности.
• 19 августа 18:00 FOMC Meeting Minutes (high): главное событие недели, раскол 9-3 в июльском голосовании.

Кто хочет разобраться, как строятся уровни i-Levels и что даёт инструмент в торговле, у нас есть бесплатный разбор методологии на сайте.

Не является инвестиционной рекомендацией.