Сбербанк Фундаментальный анализ ЧАСТЬ2 закредитованность

Сегодня я расскажу о закредитованности Сбербанка, разберу основные показатели закредитованности и проанализирую их в динамике. 

В банковской системе не работают классические показатели по типу D/E; D/A; Interest Coverage Ratio, и т.д. Это связано с тем, что долг (депозиты клиентов, выпущенные облигации, межбанковские кредиты) является основным источником фондирования банка, а не признаком высокой долговой нагрузки. И если бы мы посчитали бы например Interest Coverage Ratio, то увидели бы что компания не может покрыть даже проценты по кредиту (в 2026 ICR = 0,54). По этому вместо них для банков в России анализируют показатели, установленные Банком России. 

1. H1.0 (норматив достаточности капитала) — в отчете за 6 месяцев 2026г составил 14,6% (минимальное значение, установленное банком России = 8%). Он означает способность банка покрыть возможные убытки за счет капитала. 

1. H1.1 (Достаточность базового капитала) — 12% (мин 4,5%). Показывает, насколько банк обеспечен самым качественным капиталом (обыкновенные акции, нераспределенная прибыль). 

1. Н1.2  (достаточность основного капитала) — 12,2% (мин 6%). Оценивает достаточность основного капитала для покрытия рисков. 

Как мы видим поазатели закредитованности Сбера сейчас очень хорошие, но давайте посмотрим на них в динамике: 

• Итог: 
  Все нормативы значительно превышают минимальные требования Банка России, что свидетельствует о высоком запасе капитала и финансовой устойчивости банка.  

• Н1.0 вырос с 13,2% в 2023 году до 14,6% в 2026 году, что указывает на укрепление общей достаточности капитала.  

• Н1.1 увеличился с 11,1% до 12,0%, отражая рост объема наиболее качественного (базового) капитала.  

• Н1.2 также продемонстрировал положительную динамику, повысившись с 11,4% до 12,2%, что свидетельствует об укреплении основного капитала. 

• В целом динамика нормативов показывает, что Сбер сохраняет высокий уровень капитализации, способен покрывать принимаемые риски и имеет запас прочности для дальнейшего развития бизнеса и выполнения регуляторных требований.