РАЗБОР ОТЧЁТА ООО «МСБ-Лизинг» за 1 полугодие 2026 года

ООО «МСБ-Лизинг» является универсальной лизинговой Компанией, головной офис которой расположен в Ростове-на-Дону. Портфель Компании широко диверсифицирован по типам оборудования, преобладают строительная и железнодорожная техника. Основная доля клиентской базы приходится на представителей малого бизнеса.

Учредители:

МСБ — ИНВЕСТ– 100%.

Бенефициары:

Грига С.В. 50% доли владения ООО «МСБ-ИНВЕСТ»

Сухарев О. В. 50% доли владения ООО «МСБ-ИНВЕСТ» 

На основе рэнкинга от Эксперт РА01.01.2026/01.01.2025 (место):

Новый бизнес: 57/69 ( — 0,9%)

ЧИЛ: 53/69 ( +5%)

Кредитный рейтинг:

Понижен до ВВ+ развивающийся  от Эксперт РА, (ОСК: ВВ+) 01.07.2026

“Понижение рейтинга обусловлено ростом объема проблемных активов на балансе Компании при снижении рентабельности бизнеса. Развивающийся прогноз отражает неопределённость относительно сроков и эффективности реализации проблемных активов, а также их влияния на финансовые метрики. Рейтинг обусловлен невысокими рыночными позициями, комфортной позицией по капиталу при приемлемой эффективности деятельности, невысоким качеством активов, умеренной позицией по ликвидности и фондированию, а также приемлемой оценкой корпоративного управления.”

(1.04.2026/1.04.2025)

ЧИЛ 90+: 3,6/0,8%

Изъятое имущество/ЧИЛ: 6,4/5%

Расторгнутые договора/ЧИЛ: 4,8/3%

ROE: 19/30%

Разбор отчёта РСБУ за 2 квартал 2026 года.

ОПУ и ОДДС 2кв. 2026/2 кв. 2025 (млн. руб.):

Проценты за пользование  инвестиционным активом: 367/375 (-2,1%)

Процентные расходы по операциям лизинга: 273/ 229 (+19,2%)

Управленческие расходы: 124/78  

Чистая прибыль: 21/50 (-58%)

Ebitda: 287/280

Денежный поток от текущих операций (OCF): 571/520

Продажа внеоборотных активов: 40/82 (продажа изятой техники)

Приобретение внеоборотных активов: 975/627

Сократились процентные доходы по лизинговой деятельности: 367/375 млн. (-2,1%), при росте процентных расходов: 273/ 229 млн. (+19,2%)

Стагнирует ЧП из – за роста процентной нагрузки и роста управленческих расходов (ЗП руководства). Продолжает расти долговая нагрузка, т.к.  приобрели активы на 975 млн., при денежном потоке от текущих операций 571 млн. и продаже внеоборотных активов на 40 млн.

Баланс 2кв. 2026/2025 (млн. руб.):

Изъятые предметы лизинга: 128/145(-11,7%)

Резерв под ОКУ: 46,1/45,3

Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) без вычета ОКУ: 2190/2150

ЧИЛ + операренда: 2343/2303 (+1,7%)

Финдолг: 2776/2457 (доля краткосрочного долга – 54%)

Денежные средства: 208/252

Чистый долг: 2568/2205 (+16,5%)

Капитал: 446/425

Активы: 3440/3109

Структура долга:

кредиты: 1496 млн.

займы: 1250 млн.

Чистый долг растет гораздо быстрее (+16,5%), чем ЧИЛ+операренда (+1,7%). Доля краткосрочного долга – 54%.

Показатели 2кв. 2026/2025 (млн. руб.):

Изъятое имущество/ЧИЛ: 5,8/6,7%

ЧД/капитал: 5,6/5,2

Коэффициент автономии: 13/13,7%

ROE: 9,4%      ROE LTM: 12,5%

(Операренда+ЧИЛ)/ЧД: 0,91/1

Ebitda/%: 1,13/1,35 (2кв 2026г/ 2кв 2025г)

Техника в залоге на 1821 млн., при ЧИЛ – 2190 млн. Лизинговый портфель: 4569/4395 млн. На центре раскрытия корпоративной информации опубликовано существенное событие о намерении докапитализации уставного капитала Общества в текущем 2026г в размере, не превышающем в совокупности 100 млн рублей. Дивиденды не выплачивались. Коэффициент автономии, по меркам Эксперт РА, на комфортном уровне.  ЧИЛ+операренда не покрывает чистый долг. Продолжает снижаться  ROE LTM 12,5%. Положительная динамика по продаже  изъятых предметов лизинга, при этом виден рост проблемных активов: расчеты с покупателями и заказчиками (в дебиторке) – 254/188 млн., пени, штрафы – 45/7 млн.

Подписаться на мой ТГ канал