Сбербанк: прибыль выросла до 1 трлн рублей, аналитики ждут роста акций на 72%

С начала мая обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка подешевели на 14% и 13% соответственно, тогда как индекс Мосбиржи снизился на 20%. При этом финансовые результаты банка продолжают демонстрировать устойчивость.
Аналитики АКБФ незначительно пересмотрели справедливую стоимость вниз, но сохранили рекомендацию «покупать», видя потенциал роста 72% для обыкновенных и 67% для привилегированных акций.

Прибыль продолжает расти, кредитные риски снижаются

Чистая прибыль Сбербанка по МСФО за первое полугодие выросла на 18,6% и достигла 1,019 трлн рублей. Рентабельность капитала увеличилась до 24,2%. Чистые расходы на создание резервов сократились на 11,2% — до 297,5 млрд рублей, стоимость риска снизилась с 1,5% до 1,2%. Розничный кредитный портфель за полугодие вырос на 5,6% (до 20,3 трлн рублей), корпоративный — на 3,7% (до 32,3 трлн рублей). Доля потребительского кредитования в розничном портфеле снизилась до 17,7% (с 22,2% по итогам 2024 года), что позитивно для оценки рисков.

Макропрогнозы пересмотрены

Банк повысил прогноз инфляции на 2026 год до 6,5–7% (с 6–6,5%) и снизил прогноз роста ВВП до 0–0,5% (с 0,5–1%). Прогноз роста корпоративного кредитования ухудшен до 8–10% (с 10–12%), динамика чистых комиссионных доходов — практически до нулевого роста (вместо 5–7%). При этом прогноз чистой процентной маржи повышен с 5,9% до 6,2%.

Оценка и рекомендация

Прогноз по объёму активов на конец 2026 года снижен до 72,8 трлн рублей (с 74,4 трлн), прогноз чистого процентного дохода повышен до 4,1 трлн рублей (с 3,7 трлн).

Ожидаемая чистая прибыль по итогам 2026 года — 1,91 трлн рублей, дивиденды — 42,27 рубля на акцию.
Справедливая стоимость пересмотрена до 472,73 рубля (обыкновенные) и 462,53 рубля (привилегированные).
Потенциал роста — 72% и 67%. Дисконт на риски — 45%. Рекомендация — «покупать».

Подпишитесь на наш Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.
Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.





#Сбербанк #SBER #SBERP #AKBF #прибыль #прогноз #покупать