РАЗБОР ОТЧЁТА ООО «БЭЛТИ-ГРАНД» за 1 полугодие 2026 года

🔶ООО «БЭЛТИ-ГРАНД».

БЭЛТИ-ГРАНД — небольшая московская лизинговая компания, работающая на рынке более 20 лет. Компания специализируется на предоставлении в лизинг легкового автотранспорта, в первую очередь премиум-сегмента, грузовиков и спецтехники.

Собственники:

Добринская С.А – 51,2%.

Добринский К.В – 48,8%.

На основе рэнкинга от Эксперт РА01.01.2026/01.01.2026 (место):

Новый бизнес: 103/100 ( — 47% НБ)

ЧИЛ: 87/102 ( -28% — падение по объёму ЧИЛ)

Кредитный рейтинг:

ВВ- стабильный  от АКРА, (ОСК: ВВ-) 29.08.2025

“Кредитный рейтинг  обусловлен адекватным уровнем фондирования, удовлетворительной оценкой достаточности капитала, удовлетворительной позицией по ликвидности, слабой оценкой бизнес-профиля, а также критическим риск-профилем.”

Критический риск-профиль обусловлен существенными объемами проблемной и потенциально проблемной задолженности, а также высокой концентрацией лизингового портфеля на крупнейших лизингополучателях. По состоянию на 31.12.2024 доля требований по проблемным договорам составляла около 29% портфеля.

Разбор отчёта РСБУ за 2 квартал 2026 года.

ОПУ и ОДДС 2кв 2026/2 кв 2025 (млн. руб.):

Выручка: 113/181 (-37,6%)

Проценты к уплате: 118/ 98,3

Прочие доходы 28,2/2,5

Управленчесие расходы: 44,8/43,8

Чистая прибыль: 5,8/18,1 (-68%)

Ebitda: 83,2/96,3

Денежный поток от текущих операций (OCF): 321/189,8

Продолжает стагнировать Выручка, ЧП, а процентные платежы выше Выручки.  Реализация предметов лизинга (прочие доходы): 7,1/2,1, что говорит о росте проблемных предметов лизинга. 

Баланс 2кв 2026/2025 (млн. руб.):

Запасы: 33,7/33,7

Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ): 393,9/468,9 (-16%)

Финдолг: 1278/1194 (+7%), доля краткосрочного долга – 25%

Денедные средства: 4/1,3

Чистый долг: 1274/1193 (+6,8%)

Капитал: 266,4/300,5

Активы: 1704/1608

А лизинг ли это? В ОПУ Доходы от операций с ценными бумагами 17,2, при ЧП 5,8. На балансе финансовые вложения в долговые ценные бумаги:  213/164. Предоставленные займы: 26/30.

Фондирование компании осуществляется в основном за счет займов и облигационного долга.

Растёт чистый долг (+6,8%), при падающем ЧИЛ (-16%).  Уменьшается капитал, были выплачены дивиденды на 40 млн. Рост расчетов с покупателями и заказчиками (в дебиторке) – 429/356, что также говорит о росте проблемных активов. 

Показатели 2кв 2026/2025 (млн. руб.):

Изъятое имущество/ЧИЛ: 8,5/7,2%

ЧД/капитал: 4,7/4

Коэффициент автономии: 15,6/18,7%

ROE: 4,3%      ROE LTM: 3,5%

ЧИЛ/ЧД: 0,3/0,34

Ebitda/% 1,3/1,7 (2кв 2026г/ 2кв 2025г)

Падает коэффициент автономии. ЧИЛ не покрывает чистый долг. Крайне низкий ROE LTM 3,5%.

У компании в ближайшее время должно выйти рейтинговое заключение от АКРА. По всем показателям наблюдается стагнация, при этом эмитент пытается разместить новый выпуск на 150 млн.

 Подписаться на мой ТГ канал