Торговый дневник MOEX. 2026: неделя 30

1. В геополитике по линии Россия-Украина без изменений. Переговоры приостановлены.

Пока нет ни документов, ни фактического прекращения боевых действий, а СВО продолжается.

Ормузский пролив опять перекрыт Ираном, конфликт с США продолжается.

2. Внутреннее макро.

Инфляция в России на неделе с 14 по 20 июля составила 0,17%, как и неделей ранее, с начала года цены выросли на 4,82% — Росстат

Вопреки консенсусу экспертов, ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 14%. Лишнее подтверждение тому, что прогнозы на фондовом рынке — дело неблагодарное, покупать и продавать лучше не на слухах, а на фактах. Рынок воспринял действия регулятора позитивно, ряд бумаг начали отрастать после глубокого падения. Рынок (индекс Мосбиржи) в целом по результатам недели закрылся в плюсе после 19 недель падения подряд.

Некоторые заявления ЦБ РФ:

— Повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2027 г. до 10,5-12,5% с 8-10%, по инфляции на 2026 г. до 6,0-7,0% с 4,5-5,5%

— Требуется более плавное снижение ключевой ставки

— ЦБ РФ рассматривает текущее ускорение роста цен как временное

— Предметно рассматривали сохранение ставки и снижение на 25 б.п.

— Полностью исключить повышение ставки невозможно

— БЮДЖЕТНАЯ ПОЛИТИКА НА ТРЕХЛЕТНЕМ ГОРИЗОНТЕ БУДЕТ БОЛЕЕ СТИМУЛИРУЮЩЕЙ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ, ЭТО МОЖЕТ ПОТРЕБОВАТЬ БОЛЕЕ ВЫСОКОЙ ТРАЕКТОРИИ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ

— ЦБ РФ ПО-ПРЕЖНЕМУ НЕ ВИДИТ ПРИЗНАКОВ «ПЕРЕОХЛАЖДЕНИЯ» ЭКОНОМИКИ РФ.

Снижение ставки даже на 25 п.п. повышает потенциальную доходность акций как класса активов по сравнению с альтернативами, долю акций в портфеле нужно увеличивать.

В целом риторика регулятора вышла достаточно умеренной и мягкой, что дает основания полагать, что при сохранении основных макропоказателей снижение ставки может быть продолжено по крайней мере с тем же шагом.

Следующее заседание ЦБ РФ состоится через 7 недель.

3. Отчеты. Начался сезон отчетов за первое полугодие.

По МСФО 2 кв. 2026 отчиталась Северсталь (#CHMF). Не интересно.

По МСФО 2 кв. 2026 отчитался ММК (#MAGN). Не интересно.

По МСФО 2 кв. 2026 отчитался Новатэк (#NVTK). Не интересно.

4. Покупки: точечно уже имеющиеся бумаги.

Продажи: подрезалСаратовэнерго п (#SAREP) до плановой доли с учетом изменения потенциалов бумаг портфеля.

5. Поступления: пришли дивиденды от МТС Банка (#MBNK) и МТС (#MTSS).

6. Итого в портфеле 35 акций, 2 облигации. На конец недели в акциях 84%, в валютных облигациях 16%. Ясность по ставке на ближайшее время есть, теперь все внимание на отчеты за первое полугодие, которые будут выходить до конца августа. Вначале цифры – потом решения.




Никакие сделки и идеи не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Я рассказываю про то, как поступаю со своими деньгами. А как вам поступать со своими – думайте и решайте сами. На бирже никому нет дела до того, как сохранить и приумножить ваши деньги, а вот как ими поживиться – дело есть многим. Потому – никому не верим на слово, включая меня, все проверяем.

Телеграм