Обзираю_через_З (еженедельный обзор)

Доброе утро!

        Не успели оглянуться — половина года прошла. Если Вы первые 6 месяцев года каждое утро понедельника начинали с #обзираю_через_з — не вижу ни малейшего повода менять свои привычки.

❓Что важного было на прошлой неделе:

• 🔹Рынок продолжает затяжное пике. На 2200 рынок последний раз был в октябре 2022 после объявленной мобилизации, а вообще стабильно на этом уровне торговались аж в 2018 году. Как в другой жизни. Но покупать что-то сейчас боязно — высока вероятность дальнейшего снижения. Основные факторы давления не изменились: атаки на НПЗ/дорогой бензин, структурный дефицит бюджета и возросшие риски по типу турецкого сценария. На фоне популистских заявлений Новака, что проблемы с бензином некритичные или законопроектов «Справедливой России» о зарплатах бабушкам для ухода за внуками, только Набиуллина выглядит адекватной. Хотя слушать ее неприятно — никакого оптимизма в конце туннеля. Для нормализации экономики потребуются «болезненные решения», а обещания скорого снижения ставки названы «обманчивым успокоением».

• 🔹 На неделе росли акции застройщиков (тут должны глаза кровью наливаться у акционеров $SMLT, купивших акции пару лет назад). Тем не менее, на фоне всего остального рынка, девелоперы выглядели оптимистично. Объяснение простое — ужесточение условий семейной ипотеки перенесли на 1 октября, поэтому льготами все желающие могут пользоваться еще целый квартал. На рыночной ипотеке далеко не уедешь — желающих брать кредит без льготной поддержки немного, поэтому застройщикам будет непросто к концу года продавать новостройки.

• 🔹Акционеры Сбера ожидаемо утвердили рекордные дивиденды — 37,64 руб. на акцию (и $SBER, и $SBERP). Если бы вдруг зеленый банк передумал платить дивы, рынок точно опустился бы ниже 2000. Параллельно Греф анонсировал выпуск субординированных облигаций для пополнения капитала под резервы. Все честно, никаких допэмиссий. Не то, что у некоторых.

• 🔹Заморозка вкладов россиян невозможна ни при каких условиях, это абсурд — заявил зампред ЦБ Заботкин. Прямо и четко. Не то, чтобы я сильно верила громким заявлениям ( вспомним, что НДС в 2025 году повысили через несколько месяцев после слов Силуанова, что этого не будет никогда), но немного успокоили.

• 🔹 Тот же Заботкин: «Планируемое снижение базовой цены нефти в бюджетном правиле может сместить вверх диапазон, в котором курс рубля колеблется последний год». Я же правильно это трактую, что можно в лонг брать фючерсы на доллар?

• 🔹 Малый бизнес выживает из последних сил, но президент подписал закон о заморозке порога в 20 млн рублей при переходе с упрощенки на НДС. Действует до 2029 года. Агонию продлили.

• 🔹 Инфляция опять разочаровала -0.22% за неделю. Кстати, турагентства показывают, что отдых за границей стал выгоднее поездок по России. Один тур в Сочи сопоставим с двумя поездками на Мальдивы, путешествие на Камчатку обойдётся как два полноценных отпуска в Японии, а вместо поездки на Байкал можно несколько раз слетать в Италию. 

❗️ Теперь — к чему нужно готовиться на новой неделе. Кратко: это будет неделя гэпов.

Из крупных заплатят дивиденды: $X5 $ROSN $PLZL $OZPH $MOEX $MTSS $BANEP $NMTP $LSRG. И пара десятков игроков поменьше. Соответственно, гэпы будут давить на индекс Мосбиржи. Хочется верить, что когда дивиденды вернутся в рынок, геп уже отрастет и индекс будет выглядеть как-то более позитивно.

Основные движения рынка могут быть на событиях из сферы геополитики — Трамп снова обещает усадить российского и украинского лидера за стол переговоров, а во вторник в Анкаре начнется саммит лидеров стран НАТО. Так что опять будем сидеть перед терминалами и серфить новостные заголовки. Ну к этому делу мы уже привычные.

Хорошей всем недели и традиционно — Берегите себя!