Инвест итоги 06.2026: и хочется, и колется

Друзья, приветствую! Подводим итоги июня.


Summary по портфелю. Доля недвижимости продолжает расти за счет значительного падения акций, а доля Сбера штурмует новые высоты из-за устойчивости бумаги перед распродажами.

Сделки

Все написанное ниже не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

На рынке настало очень интересное время, замечательные бизнесы распродаются с большими скидками. Однако, покупал я только паи «Парус-ТРМ», так как по традиции все регулярные доходы от недвижимости я инвестирую обратно в недвижимость. Тем более, что на рынке ЗПИФ мы тоже наблюдаем небольшие распродажи. Что же, это привлекательная возможность добирать интересные активы.

Рынок акций: и хочется, и колется

Давно мы не видели такого шикарного рынка акций. Но что примечательно, бизнесы со стабильными выплатами, в которых уверены акционеры, особо никуда и не упали. Посмотрите на динамику акций за год по таким компаниям как «Сбербанк», за год падение составило менее ~6%, «Полюс» за год вырос на ~4%, а «Мать и дитя» выросли на более чем 17% (все цифры на момент написания статьи), и таких примеров не мало. И это с учетом всеобщего пессимизма!

А вот бизнесы, в отношении выплат которых есть опасения, пострадали сильнее всего. «Газпром» за год снизился более чем на 24%, «Ренессанс страхование» почти на 38%, «Северсталь» вообще улетела на минус 47%. Можно подумать, что эти компании больше никогда-никогда ничего не заплатят. Впрочем, «Ренессанс страхование» огорчил даже меня — решение провести обратный выкуп вместо выплаты дивидендов я рассматриваю как неприемлемое, однако, пока воздержался от радикальных решений. Но мне такие «сюрпризы» в исполнении менеджмента не нужны: мне не интересно слушать, что обратный выкуп для меня якобы выгоднее (кстати, а где же он, этот обратный выкуп, разве сейчас не подходящее время для него?), мне посторонняя помощь не нужна, что бы решить как для меня выгоднее распоряжаться прибылью.

То есть получается, что на бизнес, который показывает отличные результаты и делится прибылью, скидки не распространяются. Как жаль. А вот истории, где дивиденды через год под большим вопросом, можно выбирать с большими дисконтами. В общем, что с этим всем делать — сложный вопрос, я пока ничего не делал. К тому же, сейчас есть немного другие приоритеты. Например, мне стало интересно прикупить участок (на некоторые из них цены сейчас тоже интересные), в конце-концов, направлять деньги на мелочи, которые будут радовать, тоже важно. А пока будем надеяться, что скидки на акции и ЗПИФ еще сохранятся в обозримой перспективе.

На этом все. Всем удачных инвестиций!

Все написанное не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией.