💰 Защитные и контрцикличные классы активов В периоды нестабильности и кризисов инвесторы ищут…

💰 Защитные и контрцикличные классы активов

В периоды нестабильности и кризисов инвесторы ищут активы, которые будут выполнять защитную функцию в портфеле.

Зачастую обращаются к золоту, серебру, облигациям, фондовым рынкам независимых государств, сырьевым рынкам и секторам экономики с постоянным спросом (потребительские товары, коммунальные услуги, здравоохранение)

Но как себя вели эти защитные сектора во время коррекций S&P 500 на >16% (одно стандартное отклонение) и кризисов с падением на >32%?

Для анализа брались активы перечисленные ниже

▫️ZN — биржевой фьючерсный контракт на 10‑летние казначейские ноты США (10-Year U.S. Treasury Note Futures) на бирже CME
▫️XLP – ETF на Потребительские товары 1-й необходимости
▫️XLU – ETF на Коммунальные услуги
▫️XLV – ETF на Здравоохранение
▫️GLD – спотовая цена на Золото
▫️SLV – спотовая цена на Серебро
▫️USO – ETF в США на сырую нефть марки WTI
▫️Hang Seng – индекс Гонконгской фондовой биржи

Контрцикличность индексу S&P 500 означает отрицательная корреляция между активом и S&P 500.
Корреляция — это статистическая мера силы и направления линейной связи между двумя переменными. Положительная корреляция (+1) — синхронный рост/падение, отрицательная (-1) — зеркальное движение, 0 — отсутствие связи.

Раскорреляцию с S&P500 за последние 45 лет (1) и на 5% самых плохих днях по доходности (2) показывают 10-летние казначейские облигации США и Золото (1 и 2 см. изображение).

В следующем посте разберем подробнее как вел себя каждый из активов.