Запись открытого вебинара Усиленных Инвестиций 16.06.2026: рынок, эмитенты, AI-портал

Запись сегодняшнего открытого вебинара «Усиленных Инвестиций» с Кириллом Кузнецовым — 1 час 49 минут про текущий рынок, эмитентов и новый функционал портала на AI.

Смотреть запись:

• YouTube: https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM
• VK Видео: https://vk.com/video1187019_456239057

Подробный конспект: telegra.ph/Open-Webinar-Kuznetsov-06-16-06-16

О чём поговорили

• Рынок льёт 12 недель, анализ через AI: 50% точечных продаж + 50% продажа индекса. На негативном политическом событии теоретически возможен технический отскок (параллель с мобилизацией 2022 → ростом 2023).
• Реальная ставка ЦБ ~10% — рекорд по жёсткости. Инфляция продовольственная у X5 была 9% год назад, 6% в Q1, сейчас уже 4%. ЦБ скорее всего даст −0,5 п.п.
• Рубль на развороте: с июля ЦБ перестаёт продавать валюту 4 млрд руб/день, нефть −15% за неделю (Urals ~$66), Минфин по инерции продолжает покупки.
• Российские акции стоят дёшево исторически: X5 — 3× EBITDA (норма 6–8×), Yandex — 5–6× (норма 20–40×), Озон и Совкомбанк сильно ниже средних значений.

Конкретные эмитенты

• Интер РАО — кеш на балансе больше всей капитализации, дивдоходность 11%. Управление спорное (закапывание в неокупаемые капексы), но с учётом кеша — фундаментально привлекательно.
• ВТБ — ждать деталей сделки и доп. эмиссии до 49%. Если бы не сделка — был бы лидер по дивдоходности рынка.
• Халык-банк (Казахстан) — 1,2× капитала, 13% дивдоходность, ROE 25–30%, без риска девальвации рубля.
• B2B РТС — потенциальный дивидендный аристократ, квартальные дивиденды, хорошее корпоративное управление.
• ПИК — 0,6× капитала, по бизнес-плану кратный рост прибыли в 2027–2028.
• МГКЛ — глиняные ноги: ломбардный бизнес убыточен, 80% выручки на марже 1,3%, гудвилл 71% капитала, дивиденды финансируются новым облигационным долгом. Риск дефолта по облигациям при первом серьёзном стрессе — реалистичный. Свежий разбор.
• МРСК-Северо-Запад — наш член Совета директоров голосовал против отказа от выплаты дивидендов. Борьба за корпоративные стандарты продолжается.

Новая версия портала

Презентовали обновлённый frontier.eninvs.com:

• Автоматические потенциалы по всем эмитентам через ансамбль AI-моделей
• Дисконт за корпоративное управление для компаний с историей невыплат при наличии прибыли
• AI-разметка корпоративных событий по важности и тональности (отчёты, решения СД и т.п.)
• Стратегии с автоматическим ребалансом — растущие недооценённые, ускоряющиеся, дивидендные

Идея на плечо

Через БКС доступно плечо ключ +1,5% — таких условий на рынке нет. Идея: брать качественные облигации с купоном 18–24% и зарабатывать процентный спред над стоимостью плеча. Плюс возможен валютный хедж фьючерсами поверх портфеля облигаций.

Таймкоды

• 00:00 — Старт, план вебинара
• 04:15 — Состояние рынка: 12 недель падения
• 07:40 — Ставка ЦБ и инфляция
• 11:30 — Рубль: точка разворота в июле
• 20:00 — Портал: автоматические потенциалы
• 25:00 — МРСК-Северо-Запад: борьба за дивиденды
• 35:00 — Интер РАО
• 40:00 — ВТБ
• 49:30 — Халык-банк (KZ)
• 1:03:00 — B2B РТС
• 1:14:00 — БКС: плечо ключ+1,5%
• 1:39:00 — МГКЛ
• 1:47:00 — Финал: ПИК

Если разбор был полезен — будем благодарны за репост в чатах. Следующие вебинары планируются регулярно.

Подписывайтесь на канал @eninv.