Кто не продал в мае 2026, не говори, что не знал

Ну вы знаете это известное трейдерское изречение «Продавай в мае и уходи» — популярная поговорка Уолл-стрит, советующая инвесторам продавать акции до лета и возвращаться в ноябре, чтобы избежать исторически низкой доходности. Хотя летние месяцы могут быть вялыми, современные данные показывают, что они редко бывают отрицательными, и попытки угадать момент для входа на рынок таким образом часто упускают неожиданную прибыль. 

Но у нас не Америка, но все может быть. 

Кто не продал? Да все, не будем показывать пальцем. 

В таких стратегиях акции продаются в начале мая, а вырученные средства хранятся в наличных (например, в фонде денежного рынка); акции снова покупаются осенью, обычно примерно на Хэллоуин. Стратегию «продажа в мае» можно охарактеризовать как убеждение, что лучше избегать владения акциями в летний период.

Анализ, проведенный Буманом и Якобсеном (2002), показывает, что этот эффект действительно наблюдался в 36 из 37 исследованных стран, и с XVII века (1694 г.) в Соединенном Королевстве; он наиболее силен в Европе.

Мейберли и Пирс расширили данные до апреля 2003 года и протестировали стратегию с апреля 1982 года по апрель 2003 года, за исключением двух месяцев: октября 1987 года и августа 1998 года (когда произошел обвал рынков). Они обнаружили, что этот метод плохо работал в периоды с апреля 1982 по сентябрь 1987 года, с ноября 1987 по июль 1998 года или с сентября 1998 по апрель 2003 года. Другие регрессионные модели, использующие те же данные, но контролирующие экстремальные выбросы, показали, что эффект является значимым.

Последующее исследование Андраде, Чхаочхарии и Фюрста (2012) показало, что сезонная закономерность сохраняется. В выборке 1998–2012 годов в среднем с ноября по апрель они обнаружили, что доходность выше, чем доходность с мая по октябрь на всех 37 изученных ими рынках. В среднем разница составляет около 10 процентных пунктов. Величина разницы одинакова в обоих исследованиях. Дальнейшее тестирование, проведенное Мебане Фабером, выявило этот эффект еще в 1950 году.

Конечно наш инвестор купил широкий рынок, и теперь все лето будет в напряжении, что будет…