Лучшие облигации на этой неделе! Что взять под пассивный доход?

Привет, облигационеры и бондовики! Продолжаем еженедельную охоту за облигациями под пассивный доход. Рынок сейчас очень контрастный: хорошие эмитенты предлагают доходность все скромнее, а все самое вкусное почти всегда сопровождается повышенным риском.

Неделя с 18 по 24 мая получилась уже заметно интереснее предыдущих. Тут есть и крепкие квазигосы, и несколько любопытных фиксов, и традиционный джанк с купонами за 20%+. Погнали смотреть, что стоит рассмотреть к покупке!

👋 Кто тут искатель бриллиантов на долговом рынке?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Что мне подходит?

Тут все без изменений. Моя стратегия предполагает:

• длинные и надежные фиксированные выпуски (3+ года) без оферт
• иногда — интересные фиксы около 3 лет, если риск/доходность оправданы

Поэтому мой выбор — это только мой выбор. Делайте свой анализ и не покупайте облигации только из-за красивого купона.

Кто размещается на этой неделе?

🟢 Более надежные / крупные эмитенты

Атомэнергопром-001P-12

• Купон: КБД 3Y +130 б.п.
• Выплаты: ежеквартально
• Срок: 3 года
• Сбор заявок: 19 мая

👉 Очень крепкий эмитент. По сути, это большая государственная история, но и премия к бенчмарку скромная. Это выпуск скорее не про заработать много, а про надежность и спокойный сон.

ГТЛК-002P-13

• Купон: ~16,25% (YTM ~17,52%)
• Выплаты: ежемесячно
• Срок: 4 года
• Амортизация
• Сбор заявок: 21 мая

👉 Как на мой взгляд, то это один из самых интересных выпусков недели среди крупных имен. У него и срок 4 года, и ежемесячный купон, и относительно адекватная доходность. А вот амортизация снова съедает часть магии длинного фикса, правда она будет ТОЛЬКО в последний год 🙁 Среди текущего рынка выглядит очень достойно.

МегаФон-БО-002Р-13

• Купон: ~13,5% (YTM ~14,37%)
• Выплаты: ежемесячно
• Срок: 1,7 года
• Сбор заявок: 21 мая

👉 Очень надежно, но доходность совсем грустная на фоне рынка, срок короткий. Хвалить жмотов не буду.

Ульяновская область-34013

• Купон: ~16% (YTM ~17,23%)
• Выплаты: ежемесячно
• Срок: 3 года
• Амортизация
• Сбор заявок: 19 мая

Саха (Якутия)-34006

• Купон: КБД 2Y +200 б.п.
• Выплаты: ежемесячно
• Срок: 3 года
• Амортизация
• Сбор заявок: 20 мая

👉 Региональные выпуски — это всегда немного компромисс. У них с одной стороны высокая надежность и доходность выше ОФЗ. А с другой стороны стоят амортизация и не самые высокие премии. Если бы не амортизация, взял бы.

🟡 Средний сегмент / повышенный риск

Полипласт-П02-БО-16

• Купон: ~17,75% (YTM ~19,27%)
• Выплаты: ежемесячно
• Срок: 3 года
• Сбор заявок: 20 мая

👉 Полипласт штампует выпуски и берет долги как не в себя, я пас, хоть доходность и смотрится хорошо.

Брусника-002P-08

• Купон: ~21,25% (YTM ~23,45%)
• Выплаты: ежемесячно
• Срок: 3 года
• Сбор заявок: 20 мая

👉 Доходность очень привлекательная. Но стройка сейчас — это сектор с повышенным вниманием и рисками. У Брусники очень высокая долговая нагрузка, и несмотря на мою веру в нее, риски тут далеки от нулевых.

Рольф-001Р-10

• Купон: ~19,5% (YTM ~21,34%)
• Выплаты: ежемесячно
• Срок: 2 года
• Сбор заявок: 21 мая

👉 Отжатая компания, погрязшая в долгах. На всякий случай обойду стороной, хотя тоже слабо верю в плачевный исход.

🔴 Высокий риск / «джанк-сегмент»

Южноуральский ЛЦ-001P-02

• Купон: ~23,5% (YTC ~26,22%)
• Выплаты: ежемесячно
• Срок: 3 года
• Амортизация + Call через 2 года
• Сбор заявок: 20 мая

👉 Высокая доходность и высокий риск. Плюс call-опцион означает, что если ставки упадут, эмитент может передумать платить вам такой купон. Я не люблю тех, кто не платит, и высокие риски. Проходим мимо и даже не смотрим в его сторону.

Что из этого интересно?

Если смотреть именно под мою стратегию, я бы выделил это:

• ГТЛК — наиболее интересный крупный фикс недели
• Бруснику — если готовы принять риск стройки ради доходности
• Субфеды — если не смущает амортизация

Вместо выводов

Идеальных выпусков снова мало. Но по сравнению с предыдущими неделями эта уже выглядит заметно живее и интереснее. Также не стоит забывать, что указаны ориентиры по доходности, а по факту купоны еще и уронят.

Выбор того, что добавлять в портфель — это личный выбор каждого из нас, зависящий от целей и стратегии. Мой выбор — это мой выбор, я понимаю и принимаю все риски (вроде бы). А вы нашли что-то интересное для себя?

Я открыто публикую все свои сделки, вы можете их видеть в моем публичном портфеле! Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой телеграм-канал и MAX-канал, если вам интересен путь инвестора и то, как обычный человек идет к регулярному пассивному доходу.

Мои ссылки: публичный портфель | телеграм-канал | Смартлаб | Дзен | MAX