rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Mozgovik | Банк Санкт-Петербург: мультипликатор балансовой стоимости выглядит низким, пришло ли время покупать?

Банк Санкт-Петербург представил финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2026 года.

  • Чистая прибыль в 1К26 составила 10,9 млрд руб., снизившись на 29,7% г/г на фоне падения операционного дохода, роста операционных расходов и резервирования.
  • Несмотря на слабую динамику г/г, результат оказался примерно на 1,2 млрд руб. выше рыночных ожиданий.
  • БСП сохраняет одну из лучших рентабельностей активов (ROAA 3,2%) в секторе при низком леверидже, что оставляет потенциал роста ROE через увеличение отношения активов к капиталу.
  • Достаточность капитала остается избыточной (Н1.0 22%), что позволяет банку наращивать риск-взвешенные активы темпами выше сектора без давления на капитал.
  • Основным риском для прибыли в ближайшие кварталы остается рост стоимости риска: расходы на резервы в 1К26 были низкими.
  • Ожидаю стабилизацию чистой процентной маржи по мере исчерпания эффекта сжатия спреда между доходностью активов и стоимостью бесплатных пассивов из-за снижения ключевой ставки.
  • По итогам 2026 года чистая прибыль может составить 35–40 млрд руб.
  • При сохранении 50% пэйаута дивиденд может составить около 40,5 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности ~12,6%.
  • Текущий мультипликатор P/BV выглядит низким относительно потенциальной долгосрочной рентабельности капитала.

Банк Санкт-Петербург заработал 10,9 млрд рублей чистой прибыли по МСФО в 1-м квартале 2026 года, что на 29,7% ниже результата прошлого года.

Банк Санкт-Петербург: мультипликатор балансовой стоимости выглядит низким, пришло ли время покупать?

Снижение прибыли связано с падением операционного дохода, увеличением операционных расходов и ростом давления на стоимость риска. При этом фактический результат оказался выше ожиданий рынка примерно на 1,2 млрд рублей. Я ожидаю, что в ближайшие кварталы объем резервирования вырастет. На этом фоне средний квартальный показатель чистой прибыли в оставшейся части года может составить около 9 млрд рублей.


Банк Санкт-Петербург: мультипликатор балансовой стоимости выглядит низким, пришло ли время покупать?



Для продолжения чтения поста необходимо оформить премиум подписку
⚠️ Предупреждение о рисках MOZGOVIK RESEARCH

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. Ни автор статьи, ни ИП Мартынов Т.В. не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации

Данная статья является частным мнением автора и может не совпадать с мнением других участников команды Mozgovik Research. Мы стараемся ответственно анализировать информацию со всей тщательностью и делать выводы на основании всей публично доступной информации, но это не гарантирует отсутствие ошибок в данных или методике оценки. Кроме того, в анализе может быть неумышленно упущена из виду важная деталь, которая может оказывать существенное влияние на конечный вывод. В условиях значительной неопределенности, свойственной фондовому рынку, многие явления на рынке не поддаются достоверному прогнозированию.

Информация статьи не может служить руководством к действию, не должна побуждать вас совершать сделки на рынке ценных бумаг. Совершение сделок на бирже может привести к серьезным потерям капитала. Принимая решения о покупке или продаже финансовых активов вы принимаете на себя всю ответственность за возможные потери капитала. Любые решения вы должны принимать, опираясь на самостоятельный тщательный анализ всей доступной информации из различных источников, предпринимая все необходимые меры для снижения рисков.

6.5К | ★2
#9 по плюсам
Тикеры
ABIO ABRD AFKS AFLT AKMMA AKRN ALRS AMEZ AQUA ASSB ASTR AVAN BANE BAZA BELU BKR BLNG BP BSPB BTBR CARM CBOM CHMF CNRU CNYM CORE DATA DELI DGBZ DGTL DIAS DOMRF DSKY DZRD EELT ELFV ELMT ENPG ETLN EUTR FEES FESH FIAI FIXR FLOT GAZP GCHE GEMA GEMC GLPR GLTR GMKN GTRK HEAD HIMC HNFG HSBK HYDR IRAO IVAT KAP KAZT KLVZ KMAZ KMG KRKN KRKO KRSB KSPI KUBE KUZB KZOS LEAS LEG LENT LKOH LQDT LSNG LSRG MAGN MBNK MDMG MGNT MGTS MOEX MRKC MRKK MRKP MRKS MRKU MRKV MRKY MRKZ MRSB MSNG MSRS MSTT MTLR MTSS MVID NFAZ NKHP NKNC NKSH NLMK NMTP NVTK OGKB OKEY OZON OZPH PHOR PIKK PLZL PMSB POGR POLY POSI PRMB PRMD QIWI RAGR RASP RDRB RENI rental-pro RKKE RNFT ROSB ROSN RSTI RTKM RTSB RUAL russia-REIT RZSB SAGO SARE SBEN SBER SELG SFIN SGZH SHELL SIBN SIBR SIVB SMLT SNGS SOFL SPBE STSB SVAV SVCB T TASB TATN TGKA TGKB TGKN TORS TRMK TRNFP TTE TUZA UDMN UGLD UPRO URKZ USBN UTAR UWGN VEON VGSB VKCO VSEH VSMO VTBR WUSH X5 YDEX ZAYM

теги блога Александр Антонов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн