Минфин США разрешил покупать российскую нефть. Но не надолго. И не всем.

… Москва. INTERFAX — Минфин США выпустил генеральную лицензию, выводящую из-под американских ограничительных мер покупку российской нефти, погруженной на танкеры до 17 апреля...

Приветствую всех коллег друзей, и дорогих читателей! Снова на связи Ваш «древний» инвестор, который видел много раз, как санкции вводили и отменяли, а нефть продавали через третьи страны. Сейчас — немного другая история, но логика всё та же.

Разрешили, но с оговорками

Друзья, Минфин США выпустил генеральную лицензию: до 16 мая можно покупать российскую нефть, погруженную на танкеры до 17 апреля. При этом неделю назад министр финансов США Бессент заявил, что больше не будет выдавать таких лицензий. То есть это — последняя. Дальше — запрет.

Звучит как победа. Но давайте все иллюзии отбросим в сторону. Разрешение — это не отмена санкций. Это техническая отсрочка, чтобы не обрушить рынок. Американские нефтетрейдеры и европейские компании успеют забрать уже купленную нефть. А потом — труба.

Мы прекрасно помним, как в 2014 году санкции против России только начинали вводить, а нефть всё равно продавалась. Сейчас — жёстче, но схема та же. Давайте разбираться, что это значит для нефти, рубля и нашего портфеля.

Что сказал Минфин США

Суть лицензии:

Что разрешено: Покупка российской нефти, погруженной на танкеры до 17 апреля.

Срок: До 16 мая 2026.

Ограничения: Только для уже отгруженных объёмов

Что не разрешено:

— Новые контракты.

— Нефть, погруженная после 17 апреля.

— Газ, уголь, нефтепродукты (отдельные лицензии, но тоже на исходе).

Зачем это США:

— Чтобы компании успели завершить сделки и не было судебных исков.

— Чтобы нефть не пропала, а пошла на рынок (цены и так высокие).

— Чтобы не спровоцировать скачок цен перед выборами.

Почему это не «отмена санкций»

Многие инвесторы могут подумать: «Раз разрешили, значит, скоро снимут». Нет. Это техническая лицензия, а не политическое решение.

Аналитический вывод: Рынок не должен радоваться. Это не разморозка. Это плановое завершение старых сделок.

Краткосрочно (до 16 мая): Ничего. Нефть уже куплена и отгружена. Танкеры идут. Цены не изменятся.

После 16 мая:

— Новых поставок по этой лицензии не будет.

— Компании, которые хотят покупать российскую нефть, будут искать обходные пути (третьи страны, смена флага танкеров, подпольные схемы).

— Дисконт на Urals может вырасти (сейчас $10–15, может стать $15–20).

Мой прогноз: Нефть останется в диапазоне $90–110. Резкого падения не будет, потому что другие покупатели (Китай, Индия) никуда не делись. А Европа и США и так почти не покупали.

Что будет с рублём

Факторы против рубля:

— Санкции ужесточаются → меньше валютной выручки.

— Дисконт растёт → меньше рублей в бюджет.

— Отток капитала (компании выводят деньги).

Факторы за рубль:

— Высокие цены на нефть ($100–110).

— Высокая ключевая ставка (15%).

— Продажа валюты экспортёрами (налоги).

Мой прогноз: Рубль будет слабеть, но медленно. Доллар 80–90 к концу 2026 года. При нефти $100 — 80–85, при $80 — 90–100.

Что будет с акциями нефтяников

Лукойл, Роснефть, Татнефть, Сургут:

— Дисконт — это минус к выручке. Но рубль слабый — плюс к рублёвой выручке.

— Дивиденды останутся, но могут снизиться на 10–20%

Что будем делать:

— Держать, если купили дёшево.

— Не покупать на хаях (сейчас акции дорогие).

— Ждать коррекции.

Личный опыт (как мы пережили «последнюю лицензию» в 2022-м)

В 2022 году, когда ввели санкции на нефть, тоже были «последние лицензии». Их продлевали раз за разом. Сейчас — похоже. Может быть, и эту продлят. А может, нет.

Моя давняя знакомая коллега тогда держала в портфеле много акций Лукойла. Меня не послушала. Продала на новостях о санкциях. Через совсем короткое время они очень выросли(на 20% и более). С тех пор не продает на панике.

Мораль: Санкции — это шум. Нефтянку надо держать долго, а не дёргаться на каждой новости.

Прогноз по России (коротко и скромно)

1. Нефть останется дорогой ($90–110) — спрос в Азии не падает.

2. Дисконт вырастет ($15–20) — санкции ужесточаются.

3. Рубль ослабнет (80–90) — меньше валюты, больше отток.

4. Акции нефтяников — держать. Дивиденды 10–12% — лучше, чем депозит.

5. IT и девелоперы — в фокусе. При снижении ставки — выиграют.

Вместо заключения

Друзья, Минфин США разрешил покупать российскую нефть до 16 мая. Это не победа, не отмена санкций и не сигнал к ралли. Это техническая отсрочка.

Для инвестора это значит:

— Не радоваться раньше времени.

— Не продавать нефтянку на панике.

— Получать дивиденды и спокойно ждать. Всем пока, увидимся в рынках!

P.S. Раньше, нефть продавали, как придётся. Сейчас — цивилизованнее. Но суть та же: спрос есть, санкции — есть, а нефтянка — будет:))

P.P.S. Если лицензию продлят — я удивлюсь, но не сильно. Если нет — тоже. Главное — не дёргаться в суете. Ещё в Дзен