Вклады в банках перестали расти из-за спроса на наличные

Постоянные отключения интернета и перебои в работе безналичных платежей настолько увеличили потребность людей в бумажных деньгах, что рост средств на банковских счетах россиян остановился. За март они почти не изменились, сократившись на 10 млрд руб. (0,01%) после существенного (на 1,9%) увеличения в феврале, сообщил Центробанк.

Он дает два объяснения этой внезапной остановке. Возможно, вырос интерес розничных инвесторов к альтернативным финансовым инструментам. Вторая версия – «стремление людей формировать запас наличных денег на текущие расходы».

ЦБ недавно называл причину такого стремления. По его данным, объем наличных денег в обращении увеличился на 0,2 трлн руб. в феврале и на 0,3 трлн руб. в марте. Это может быть связано в том числе с шатдаунами, «которые побуждают население и бизнес формировать запас наличных денег для осуществления текущих платежей», объяснял регулятор. Он отмечал, то отток наличных из банков «заметно выше значений прошлых лет». За предыдущие 10 лет в первом квартале наличные обычно возвращались в банки (исключение – 2023 г.). 

Регулярные блокировки мобильного интернета по всей России начались в мае 2025 г. под предлогом борьбы с украинскими беспилотниками. В это время доступны лишь ресурсы из одобренных властями «белых списков», их ввели более 70 регионов. В результате Россия стала мировым лидером по количеству интернет-шатдаунов: по подсчетам Top10VPN, их продолжительность превысила 37 тыс. часов, они затронули практически все население страны, а ущерб от них составил в прошлом году $11,9 млрд, это также больше всех в мире. Давление нарастает: недавно Владимир Путин обязал операторов отключать любую связь россиянам по требованию ФСБ. Эксперты RKS Global прогнозируют полный переход страны на изолированный интернет к 2028 г.

К оплате наличными россиян стал подталкивать и бизнес. Заметная часть малого бизнеса переходит на наличные, чтобы выжить после повышения налогов (ставка НДС с этого года выросла с 20% до 22%, а минимальный размер годовой выручки, после которого надо платить НДС, снижен с 60 до 20 млн руб.).

Средства россиян на рублевых счетах в марте все же выросли, следует из данных ЦБ: на 0,3 трлн руб., что компенсировалось сокращением средств в валюте. Однако ЦБ называет рост рублевых остатков «умеренным». Россияне держат в банках 67,4 трлн руб. (из них 95% в рублях), в том числе 46,9 трлн на депозитах – только проценты на такую сумму при нынешних ставках составляют около 0,5 трлн руб. в месяц.

Кроме потребности в наличных на замедлении роста вкладов сказывается снижение ставок. Они движутся вслед за ключевой, и в начале апреля вернулись на уровень ноября 2023 г. Реальные (за вычетом инфляционных ожиданий) ставки по вкладам на 6-12 месяцев уходят в минус, на 3-6 месяцев пока остаются в небольшом плюсе, пишут аналитики MMI: «Говорить, что вклады потеряли привлекательность, рано. Но то, что она снижается, факт. При отрицательных реальных ставках будет замедление/остановка роста вкладов. Интересы вкладчиков будут смещаться к фондовому рынку. Вырастет и спрос на товары длительного пользования и жилье».