Исследование MWS Cloud ☁

Коллеги по смарт-лабу, эти цифры выглядят как попытка выдать расширение рынка за собственный успех. У меня три вопроса:

1. Где операционный рычаг? Вы заявляете о росте рынка на 23%, но ваша доля в 226,9 млрд руб. сегмента IaaS/PaaS — это игра на переполненном поле. Если топ-5 игроков заберут 74% рынка к 2026 году, мы увидим ценовую войну, а не рост прибыли. Как вы собираетесь удерживать маржу, когда облака превращаются в коммодити (масс-маркет товар)?

2. Магия прогнозов против реальности. Вы рисуете рост доли облаков с 15,2% до 15,8%. Это статистическая погрешность, а не «революция». На фоне общих затрат в 1,5 триллиона это выглядит как медленное ползание, а не технологический прорыв. Почему инвестор должен верить в «комплексные внедрения», если доля растет на жалкие 0,6 п.п. в год?

3. Эффективность капзатрат (CapEx). МТС запустила свою платформу только в 2025 году. Пока лидеры уже снимают сливки, вы только начинаете догонять и заявляете о «периферийных вычислениях». Сколько миллиардов акционерного капитала уже «сожжено» на разработку и сколько еще уйдет в 2026-м, прежде чем мы увидим свободный денежный поток, а не просто красивые графики выручки?

Пока что это выглядит как «бег на месте», чтобы просто не отстать от рынка. Дайте нам цифры по возврату на инвестиции (ROI), а не долю рынка, которую вы еще даже не захватили.