🔥 Наша статья в "Коммерсанте" и реализация сценария.

📌 Ровно месяц назад, накануне ослабления рубля, в «Коммерсанте» вышла статья Евгения Климова:
www.kommersant.ru/doc/8441496?erid=F7NfYUJCUneTUxPUkXCL

Тогда это выглядело как один из возможных сценариев, но сегодня – как точное попадание в цель.

Динамика рынка за последний месяц:
• Рубль ослаб примерно на 10% к доллару и юаню;
• Резко выросла волатильность валютного рынка.

📊 При этом один из самых важных сигналов пришёл с денежного рынка:

Ставки RUSFARCNY в моменте поднимались к 40%, тогда как RUSFAR в рублях – около 14%.

Это указывает на дефицит валютной ликвидности и если напряжение сохранится, рынок может столкнуться с новой волной margin call! Напомним, что осенью 2024 года RUSFARCNY краткосрочно доходил до 200%.

☝️ Почему это важно?

Базовый тезис статьи был прост: девальвация – это не риск, а неизбежный механизм балансировки экономики и именно это мы сейчас и наблюдаем.

Более того, ситуация всё ещё оставляет пространство для продолжения движения:

• Сохраняется риск повторения сценария конца 2024 года;
• Юань может уйти в район 15 ₽ и выше;
• Давление на рублёвые активы может усилиться.

📉 Как такая среда влияет на капитал:

• Облигации и депозиты в рублях теряют часть реальной стоимости;
• Недвижимость дешевеет в валютном выражении;
• Неподготовленный капитал становится более уязвим.

⚡️ Главный вывод:

Текущая ситуация показывает, насколько важны своевременная оценка макроэкономического фона и подготовка к возможным сценариям.

Пока большая часть рынка реагирует уже на случившееся движение, профессиональный подход – заранее учитывать риски и выстраивать защиту капитала.

Со своей стороны за этот месяц мы предприняли следующие меры:
• Отработали с клиентами валютное хеджирование;
• Усилили защиту портфелей.
Данные действия позволили в ряде стратегий получить дополнительную доходность.

Ставьте лайки ❤️ и делитесь с друзьями.

ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР