Автоассистанс – новый выпуск облигаций с доходностью до 28%

На рынке корпоративных облигаций готовится новый выпуск АО «Автоассистанс» серии 001Р-01. Инвесторам предлагают доходность до 28,07% годовых при фикс купоне 25%. Разберем подробнее бизнес эмитента и его финансовые показатели.

👉 Что за бизнес
Автоассистанс работает в сфере сервисных услуг для автомобильного рынка. Компания занимается организацией различных сервисов для автовладельцев и автопарков. По сути, бизнес относится к сегменту сервисной автомобильной инфраструктуры, который растет вместе с автопарком страны и развитием страховых и сервисных программ для транспорта.

👉 Финансовые результаты
По итогам 9 месяцев 2025 года выручка компании составила около 1,01 млрд рублей, что примерно на 6% ниже, чем за аналогичный период прошлого года. При этом менеджмент ранее ориентировался на выручку около 1,8 млрд рублей по итогам года, и текущая динамика может означать, что этот ориентир будет сложнее выполнить.

Несмотря на снижение выручки, чистая прибыль выросла на 52% год к году и составила 84,9 млн рублей. За счет улучшения операционной эффективности рентабельность чистой прибыли также подросла с 5,2% до 8,4%.

👉 Долговая нагрузка, баланс и ликвидность
Долговая нагрузка у компании остается относительно низкой. Совокупный долг составляет около 19,4 млн рублей, увеличившись с начала года примерно на 20%. При этом около 90% задолженности относится к долгосрочной.

Показатель чистый долг/EBITDA около 0,2х, что указывает на невысокий уровень долговой нагрузки.

При этом часть показателей баланса требует внимания. У компании относительно невысокий уровень ликвидности, а также присутствует просроченная дебиторская задолженность, что может оказывать влияние на структуру оборотного капитала.

👉 Параметры нового выпуска
• объем – 350 млн рублей
• купон – фикс, до 25% годовых
• доходность YTM – до 28,07% годовых
• срок обращения – 3 года
• купонный период – 30 дней
• Сбор книги заявок пройдет 24 марта 2026 года, размещение ожидается 27 марта.

👉 Подводим итоги:
Доходность около 28% годовых делает выпуск одним из наиболее доходных в сегменте ВДО. При этом у компании низкая долговая нагрузка и растущая прибыльность, что позитивно для кредитного профиля.

С другой стороны, показатели ликвидности и качество части активов требуют внимательного анализа, поэтому выпуск больше подходит инвесторам, которые формируют диверсифицированный портфель ВДО и готовы принимать повышенный кредитный риск ради высокой доходности.