А что там с валютой?

Тема валюты начала набирать свои обороты после укрепления рубля в 2025 году, все рисовали ослабление рубля, но рубль поражал своей крепостью – ведь низкая нефть = высокий курс, все же так просто. Но все оказалось куда сложнее, если честно, то я тоже сидел в валютных бондах.

Но! Недавно Минфин сам заявил, что обмеление ФНБ его не устраивает, намерены сократить продажи валюты – закрывать дефицит бюджета другими инструментами, видимо, ОФЗ. И здесь как раз таки встает камень преткновения, какие будут новые бюджетные параметры, насколько уменьшат цену отсечения, а также сильное влияние окажет и возможное сокращение расходов бюджета, чтобы не пришлось недостаток закрывать ОФЗ’шками и разгонять инфляцию, тогда возможная девальвация рубля окажет не такой значительный эффект и ЦБ будет дальше снижать ставку.

На данный момент Минфин и ЦБ продают наибольшее количество валюты в последнее время, поэтому мы видим такой приземленный валютный рынок.

Росту валюты также мешает и то, что эту самую валюту негде использовать нельзя, весь российский крупняк находится под санкциями и не может инвестировать в другие страны, а также нужно получить специальные разрешения, сами понимаете, поэтому компании и продают всю свою валюту, даже без всяких обязательств продажи валютной выручки.

Конечно же на рынок также влияет высокая ключевая ставка, которая стимулирует сокращать инвестиции в импорт, хоть и курс располагает к импорту.

Смотря от того, как изменят цену отсечения, Минфин может даже начать закупать валюту! Параметры в районе 40$ за бочку – наиболее привлекательные для валютного курса, это окажет существенное влияние на курс, но 50$ звучит более реально, но это тоже окажет эффект на курс, по прогнозам рубль ослабнет до 85 руб. за доллар.

Государство вполне в силах изменить курс валют. Под такие движения я купил валютные облигации в юанях на 15% от портфеля, брал наиболее ликвидный выпуск Газпромнефти в юанях, чтобы была возможно побыстрее выйти в случае чего. Амбициозных целей, конечно, нет, не думаю, что рост в номинале будет выше 15%, также и не верю, что девал затянется до конца года, поэтому иметь позицию в валюте сейчас довольно выгодно. Тем более, всегда нужно понимать, что во время дефицита бюджета иметь валюту скорее необходимо, ведь это рано или поздно приводит к печатному станку.

Буду рад обсудить это в комментариях.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ