Рост деловой активности в феврале замедлился в США и ускорился в Еврозоне

Деловая активность частного сектора в США в феврале замедлилась на фоне роста издержек компаний из-за оплаты импортных тарифов, тогда как в Европе рост деловой активности превзошел ожидания, поскольку восстановление промышленности продемонстрировало устойчивость к продолжительному воздействию негативных факторов.

Рассчитываемый S&P Global предварительный сводный индекс деловой активности в США, обобщающий показатели 650 компаний производственного сектора и 500 компаний сферы услуг — снизился в прошлом месяце до 52,3 пункта с 53 пунктов в январе. Значения свыше 50 пунктов свидетельствуют о расширении деловой активности.


«В целом уровень делового доверия остается сдержанным, поскольку компании обеспокоены политической обстановкой и влиянием таких мер, как таможенные тарифы; последние вновь стали причиной повсеместного роста цен», — заявил главный экономист S&P Global Market Intelligence Крис Уильямсон.

В Еврозоне предварительный сводный индекс деловой активности вырос в феврале до 51,9 пункта с 51,3 пункта месяцем ранее. Консенсус-прогноз экономистов, опрошенных The Wall Street Journal, составлял 51,5 пункта.

Увеличению деловой активности в Еврозоне способствовало заметное восстановление промышленного потенциала: производственный сектор вернулся в зону роста впервые с августа и достиг максимального значения за более чем три с половиной года.

Локомотивом восстановления стала Германия, где промышленность получает существенную выгоду от реализации государственных стимулов после нескольких лет стагнации.

«ВВП Германии, вероятно, продемонстрировал заметный рост в первом квартале», — отметил главный экономист Hamburg Commercial Bank Сайрус де ла Рубиа, чья организация выступает спонсором исследования. 

«Компании как в секторе услуг, так и в промышленности настроены достаточно оптимистично в отношении следующих 12 месяцев, что создает предпосылки для роста ВВП более чем на 1% в этом году», — добавил он.

Еврозона продолжает демонстрировать большую устойчивость, чем ожидалось, к повторяющимся таможенным тарифным атакам и слабому внешнему спросу на ее экспортные товары. Хотя деловая активность в значительной степени поддерживается ростом государственных инвестиций, смещение акцента в сторону внутреннего спроса также способствует стабилизации в условиях неопределенной глобальной конъюнктуры.

«При отсутствии неожиданных краткосрочных потрясений деловая активность в Еврозоне, как ожидается, будет постепенно восстанавливаться при поддержке внутреннего спроса», — сообщил Европейский центральный банк в опубликованном экономическом бюллетене.

В Великобритании деловая активность приблизилась к максимуму за последние два года: резкий рост промышленных показателей был обеспечен рекордным за постпандемийный период увеличением экспортных заказов.

Аналогичные опросы указали на ускорение роста деловой активности в Индии и Японии, тогда как в Австралии темпы увеличения деловой активности частного сектора, напротив, замедлились.

Мировая экономика в 2025 году росла сильнее ожиданий, и текущий импульс, как предполагается, сохранится. Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует глобальный экономический рост около 3,3% в 2026 году.

Тем не менее перспективы развития глобальной экономики остаются уязвимыми к реализации негативных сценариев: эксперты предупреждают о долгосрочных последствиях торговых конфликтов. По оценке МВФ, серьезная фрагментация мировой торговли способна сократить глобальный ВВП вплоть до 7%.


Дополнительным фактором риска может стать неопределенность относительно устойчивости инвестиционного бума в сфере искусственного интеллекта, что также способно оказать давление на деловую активность.