Нелепый курс рубля: почему всё сломалось?

Сейчас на валютном рынке творится полный беспорядок. Рубль то взлетает, то падает, как маятник, и никакая классическая экономика это не объясняет.

Не забываем подписываться на телеграм-канал, чтоб ничего не пропустить

📊ПРОБЛЕМА: КУРС РУБЛЯ БЕЗ ЛОГИКИ

Если бы мы жили в нормальной рыночной экономике, то есть четкие формулы, которые показывают, почему рубль должен стоить ровно столько. Но сейчас это похоже на шутку.

Представь: рубль крепчает, а торговать никому нечего. Цены на нефть упали, экспорт рухнул, санкции давят — логика говорит, что рубль должен обвалиться. Но нет — он растет. Это «шизофренический марафон» отрыва от реальности.

🔴 ПОЧЕМУ КЛАССИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ МЕРТВЫ

1️⃣Валютный рынок испарился
Раньше было понятно, где рубли, где доллары. Но с середины 2024-го значительная часть торговли ушла во вневежное подполье. На черном рынке цены совсем другие, и оценить реальный спрос-предложение невозможно.

2️⃣ Все модели сломаны
Макроэкономические модели, которые раньше хотя бы приближенно предсказывали курс — они просто не работают. Потому что система изменилась.

3️⃣Статистика засекречена
Половина финансовых данных скрыта или закрыта от публики. Никто толком не знает, где деньги и сколько их.

4️⃣ Финсектор — главный маршруток для валюты
Банки и финсектор РФ контролируют большую часть валютных потоков. Они могут направить их куда угодно в зависимости от политики ЦБ и администрации.

🚨ГЛАВНАЯ ПРОБЛЕМА: ОТКУДА ВАЛЮТА РАСТЕТ ИЗ НИЧЕГО?

Подумай логически:

🟣Экспортеры дают в среднем ~$6-7 млрд в месяц (это в 2 раза меньше, чем год назад)

🟣Центробанк добавляет ~$1.5 млрд в месяц (и это буквально скоро кончится)

🟣Итого: $8 млрд/месяц вместо нормальных $20+ млрд

А спроса на валюту? Огромный! Все хотят вывести деньги, захеджировать риски, у населения есть накопления в рублях.

📉 ЧТО СДЕРЖИВАЕТ ПАДЕНИЕ РУБЛЯ (И ЭТО ВРЕМЕННО)

Есть несколько техничных причин, почему рубль еще не упал:

✅Валюта «зависает» на счетах
Компании приносят валюту на биржу, но потом не могут её потратить (санкции, лаги расчетов по импорту). Валюта висит мёртвым грузом, создавая искусственный профицит.

✅ Квазивалютные инструменты заменили реальную валюту
Вместо того чтобы держать доллары наличными, люди покупают золото и облигации, привязанные к валютному курсу. Расчет идёт в рублях. Это уменьшает реальный спрос на валюту.

✅ Теневые бартеры и схемы
Часть расчетов вообще исчезает в нелегальных схемах, что затрудняет оценку реального баланса.

✅ Экспортная выручка просто испаряется
Часть экспортных денег просто не попадает на учёт — она аккумулируется в дебиторке или теневых счетах.

🔥 ГЛАВНЫЙ ВЫВОД: РУБЛЬ НЕЧЕМ ДЕРЖАТЬ

Исторически для нормального функционирования валютной системы нужно 25-30% от денежной массы в валюте.

Сейчас денежная масса раздулась вдвое (М2 > $1.5 трлн). Это значит, что для нормального обслуживания нужно $30+ млрд валюты в месяц.

А у нас есть только $8 млрд.

На тонком рынке с такими диспропорциями любой чих разрушает равновесие.

⚠️ЧТО БУДЕТ ДАЛЬШЕ

На фоне:

📍Снижающихся цен на нефть и газ

📍Новых санкций (и еще будут)

📍Ударов по энергетической инфраструктуре

📍Исчерпания ликвидной части Фонда национального благосостояния

Предложение валюты будет падать к $5-6 млрд в месяц. А спрос останется огромным.

Любой подход покупателей валюты тут же сломает эту шаткую конструкцию.

Поэтому в какой-то момент рубль просто упадет стеной, потому что держаться ему будет нечем.

📌 ФИНАЛЬНАЯ МЫСЛЬ

Текущий курс рубля — это не экономика, это администраторский фокус на тонком рынке. В моменте может выглядеть впечатляюще, но фундамент рухнутый.

Когда структурные диспропорции выйдут наружу — падение будет резким и болезненным.

Те, кто думает, что рубль будет крепчать долгосрочно — верят в сказку о том, что из воздуха можно создать валюту.

Следите за обновлениями в телеграм: https://t.me/v_profit_v и помните о риск-менеджменте! 💪

Информация по Сбер - ссылка
Информация по Газпром - ссылка
Информация по Аэрофлот - ссылка
Информация по ВТБ - ссылка