РУСАЛ (RUAL)

Tехнический анализ (Д. таймфрейм)

🔽Краткосрочный тренд — нисходящий.
Русал строит фигуру треугольника с прямой стороной.
В настоящее время цена актива находится около верхней стенки треугольника
🔽При пробитии уровня поддержки 29.095 и закреплении, что будет являться подтверждением фигуры — падение цены до 21.1

Фундаментальный разбор РУСАЛ (RUAL):

РУСАЛ по итогам первого полугодия 2025 года демонстрирует противоречивую динамику: рост выручки сопровождается снижением прибыльности и убытком.

📊 Ключевые финансовые итоги
Выручка: Рост на 32%, до $7.52 млрд, на фоне повышения цен и увеличения объёма продаж алюминия на 21.7%.
Прибыль: Чистый убыток $87 млн(против прибыли $565 млн год назад). Скорректированная EBITDA снизилась на 4.8%, до $748 млн.
Долг: Чистый долг вырос до $7.4 млрд. Отношение чистого долга к EBITDA ухудшилось до 5.1x.

⚠️ Основные факторы давления

Взлёт расходов: Себестоимость выросла почти на 40% из-за инфляции на сырьё, электроэнергию и логистику.
Курс рубля: Укрепление рубля негативно сказывается на марже, так как выручка в долларах, а часть расходов — в рублях.
Финансовые расходы: Выросли процентные выплаты по долгу, также зафиксированы убытки от курсовых разниц.

📈 Оценка и прогнозы

Компания торгуется с дисконтом. Мультипликатор EV/EBITDA оценивается в 4.4x, что ниже 5-летней средней.
Дивиденды по итогам 9 месяцев 2025 года совет директоров рекомендовал не выплачивать.
Потенциал роста связывают с высокими ценами на алюминий и экспансией (доли в заводах в Китае и Индии).

⚖️ Итог: Сильные стороны против рисков

🟢 Возможности:
Технологии и экология: Патент на «зелёную» переработку лома и низкий углеродный след.
Рост производства: Увеличение выпуска глинозёма (плюс 13.5%) и бокситов.
Привлекательная оценка: Торговля с дисконтом к историческим значениям.

🔴 Ключевые риски:
Макроэкономика: Высокая чувствительность к курсу рубля и инфляции издержек.
Долг: Большая долговая нагрузка ограничивает финансовую манёвренность.
Геополитика: Санкционный фон создаёт риски для логистики и доступа к рынкам.

💎 Вывод: РУСАЛ проводит стратегическую трансформацию, инвестируя в технологии и географическую диверсификацию.
Для долгосрочного инвестора, верящего в «зелёный» тренд, компания может представлять интерес.
Однако в краткосрочной перспективе сохраняются значительные финансовые риски, связанные с долгом, курсовыми колебаниями и макроэкономической неопределённостью.
Важно: Это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.