Образ будущего: Вторая цифровая революция и ЦФА

Серия статей «ЦФА: Образ будущего». В этой серии статей попытаемся объяснить в чем уникальность свойств цифровых финансовых активов и пофантазировать о том, куда может привести развитие этого инструмента.

1-я цифровая революция в финансах

Представьте: еще полвека назад Уолл-стрит буквально тонул в бумаге. Архивы занимали десятки и сотни тысяч квадратных метров. Легендарный «бумажный кризис» 1968 года в США наглядно показал: век акций в физической форме подошел к концу. Так началась тихая революция — переход ценных бумаг в цифру. Внедрение в финансовую и деловую сферу компьютера стало уменьшать количество бумаги и ее значение на глазах. Этот переход стал триумфом эффективности.

К 2010 году более 99% ценных бумаг в мире превратились в строки кода. Многодневные расчеты сократились до секунд, а гигантские хранилища сертификатов уступили место серверам. Биржи и депозитарии, столетиями строившиеся на доверии и авторитете, в одночасье стали ИТ-гигантами. Их главный продукт? Безупречное хранение и передача информации.

Но в этот момент прогресс остановился и замер на годы. Принципиальных изменений больше не происходило, шло эволюционное развитие. Финансовая инфраструктура, достигнув цифрового плато, почти не менялась, пока на сцене не появился блокчейн. Безупречное хранение информации и мгновенная ее передача между участниками стала не ценностью, а самой сутью новой технологии. И сейчас из непонятной «фичи» для криптопанков блокчейн постепенно превращается в технологию, способную осуществить вторую цифровую революцию в финансах.

Блокчейн: Разрыв шаблона

Эта технология совершила невозможное: объединила в одном цифровом потоке информацию и ценность, хранение и безопасность. Больше не нужен посредник, чтобы гарантировать уникальность и право собственности. Актив и его «история жизни» стали единым целым. Именно это рождает ключевой вопрос: а так ли нужна громоздкая прослойка из традиционных институтов, если технология позволяет делать то же самое с сохранением прежнего качества?

Привычные очертания финансового рынка снова начинают размываться и трансформироваться также, как в то время, когда на сцене появился компьютер. Деньги, разнообразные товары, интеллектуальные права и услуги трансформируются в цифровые права способные храниться и обращаться в единой безопасной среде. Становится ненужной не только бумага, на которой записано, что кому принадлежит, но и сам архив, где все эти записи хранятся. Целостность и историчность данных об операциях и владельцах зашиты в реестре, в котором они и исполняются. Бумага и централизованный учет — гудбай?

Новая реальность: цифровые права, цифровая среда, цифровые алгоритмы

В пару к блокчейну появляется новая юридическая сущность — цифровые права. Закон позволяет их владельцу непосредственно управлять ими. Как следствие возможно управление ими с помощью цифровых алгоритмов. Средой для обращения цифровых прав и реализации цифровых алгоритмов становится блокчейн.

На фундаменте блокчейна уже сегодня живут и работают:

• Цифровые валюты центральных банков (CBDC) — новый виток эволюции денег.
• Криптовалюты —децентрализованные платёжные активы с непосредственным управлением и безграничным обращением.
• Цифровые права (в том числе ЦФА) — токены, оцифровавшие право собственности. Это не просто виртуальные единицы: они могут обеспечивать право на владение реальными активами или представлять собой долговые денежные обязательства, открывая новые способы инвестиций и распоряжения активами.

На базе блокчейна уже формируются новые принципы и экосистема DeFi (от англ. Decentralized Finance), которая функционирует без всякого участия централизованных организаций.

Итог

Финансовый мир стоит на пороге новой, еще более масштабной революции, 2-й цифровой революции. И на этот раз она меняет не форму, а саму суть доверия и передачи ценности.

В следующей статье поговорим об элементах нового цифрового будущего и о вероятных практических последствиях уже начавшихся процессов.