Озон. Три важных фактора при старте торгов!

В третьем квартале 2025 года $OZON показал сильные финансовые результаты, подтвердив статус одного из лидеров российской e-commerce индустрии. Пройдемся по главным итогам.

Выручка Группы выросла на 69% в годовом выражении, достигнув 258,9 млрд рублей. Особенно впечатляющую динамику показал финтех-сегмент, где процентная выручка увеличилась на 157%. Оборот платформы (GMV) с учетом услуг превысил 1,1 трлн рублей, увеличившись на 53%.💰 Значимым событием стало сохранение прибыли второй квартал подряд — чистая прибыль составила 2,9 млрд рублей против убытка годом ранее. Скорректированная EBITDA выросла в 3,1 раза до 41,5 млрд рублей, причем e-com бизнес увеличил этот показатель в 5 раз.

База активных покупателей расширилась до 63 млн пользователей, а лояльность клиентов продолжает расти — каждый покупатель делает в среднем почти 34 заказа в год. Географическое расширение остается приоритетом: 40% заказов были доставлены в малые города и села.

🔔 Финтех-сегмент демонстрирует отличный рост — выручка увеличилась в 2,3 раза до 53,9 млрд рублей. Количество активных пользователей финансовыми сервисами достигло 38,6 млн, а объем привлеченных средств клиентов вырос в 2,9 раза до 438,1 млрд рублей.

Для поддержания программы долгосрочной мотивации сотрудников компания запускает программу обратного выкупа акций. Ее бюджет до конца 2026 года составит до 25 млрд руб.

 На фоне успешных результатов компания повысила прогноз на 2025 год, ожидая рост GMV на 41-43% и скорректированную EBITDA около 140 млрд рублей. Совет директоров рекомендовал первую в истории компании выплату дивидендов в размере 143,55 рубля на акцию.

🤔 А теперь самое главное: что будет с Озоном на старте торгов после переезда?

С одной стороны, мы ждем сильнейший навес продавцов. С другой стороны, мы видим как компания готовится к давлению: запускают дивиденды (на наш взгляд, пока разовые или символические), сообщают о сильных результатах, повышают прогнозы и говорят о байбеке. 

Ситуацию можно сравнить с открытием торгов $T Т-банка. При аналогичных действиях руководства бумага просела на 25% в течении нескольких месяцев! А после показала взрывной рост более чем на 50%.

🧐 Помимо навеса и заготовок компании есть и третий фактор: рыночная конъюнктура. И здесь ситуация на наш взгляд выглядит лучше чем в ситуации с Т-банком. Мы вошли в стадию снижения ставки, рынок уже не плохо упал, а в геополитике пока сильных надежд нет.

Подведем итог. Озон — интересная идея для покупки на среднесрок. Компания продолжит расти за счет развития маркетплейса и финтеха, особенно на снижении ставки. Но навес, все равно будет давить в ближайшие пару месяцев. Готовы рассмотреть к покупке по тренду ЕМА 10/20 (в рамках нашей стратегии). А это уровень около 3500 рублей (или -15% от текущей стоимости)

Про нашу стратегию подробно писали в ТГ канале