Волшебная формула Гринблатта

💡Волшебная формула: Как обычный инвестор может обыграть Уолл-стрит

В мире инвестиций царит мнение, что для успеха нужны либо сверхъестественное чутье, либо титанические усилия по анализу рынка. Джоэл Гринблатт, успешный хедж-менеджер и профессор, в своей «Маленькой книге победителя рынка» бросает вызов этому стереотипу. Он предлагает простой, но мощный метод, который он назвал «волшебная формула». Эта стратегия призвана помочь даже начинающим инвесторам систематически покупать хорошие компании по низким ценам.

📊Суть Волшебной Формулы: Два Простых Показателя

Гринблатт не изобретал ничего принципиально нового. Он гениально упростил и систематизировал идеи стоимостного инвестирования, сформулированные Бенджамином Грэмом и Уорреном Баффеттом. Его формула основана на двух ключевых критериях:

1. 📈Доходность капитала (Return on Capital — ROC): Это показатель качества бизнеса. Компания с высокой ROC эффективно использует свой капитал для генерации прибыли. Проще говоря, это«хорошая компания».

2.💰Доходность акций (Earnings Yield — EY): Это показатель цены. Он показывает, сколько прибыли компания генерирует относительно ее стоимости (рыночной капитализации). Проще говоря, это «дешевая акция».

Как это работает на практике? Мы ищем компании, которые одновременно находятся в верхних строчках рейтинга по доходности капитала (качество) и по доходности акций (дешевизна). Волшебство формулы заключается в комбинации этих двух факторов.

☕Пример из реальной жизни

Представьте, что вы покупаете киоск по продаже кофе.

Киоск А стоит 1 000 000 рублей и приносит 200 000 рублей годовой прибыли.

* Доходность капитала (ROC) = 200 000 / 1 000 000 = 20%.

*Доходность акций (EY) = 200 000 / 1 000 000 = 20%.

*Это отличный бизнес, но вы платите за него полную цену.

Киоск Б тоже приносит 200 000 рублей прибыли, но из-за временных проблем (сказались плохие отзывы) продается всего за 500 000 рублей.

*Доходность капитала (ROC) = 200 000 / 1 000 000 = 20% (такой же хороший бизнес!).

*Доходность акций (EY) = 200 000 / 500 000 = 40%.

*Вы покупаете хороший бизнес (с ROC 20%) по низкой цене (что дает EY 40%).

Волшебная формула заставляет вас искать именно такие «Киоски Б» на фондовом рынке.

🚀Как применять формулу на практике? Пошаговый план

Гринблатт предлагает четкий алгоритм, рассчитанный на долгосрочное выполнение (не менее 3-5 лет):

1.📝Составьте список. Возьмите крупные, ликвидные акции (например, из индекса S&P 500 или аналога в вашей стране).

2.🎯Отранжируйте компании. Присвойте каждой компании два рейтинга: один по доходности капитала (где 1 — самая высокая ROC), другой — по доходности акций (где 1 — самая высокая EY).

3.➕Сложите рейтинги. Компания с суммой рейтингов 2 (1+1) будет лучшей в списке. Компания с суммой 10 (5+5) — хорошей, но не идеальной.

4.💼Купите 20-30 лучших акций. Проинвестируйте в 20-30 компаний с наилучшим совокупным рейтингом. Это диверсифицирует риски.

5.🔁Повторяйте ежегодно. Каждый год продавайте акции, вышедшие из списка лидеров, и покупайте новые, соответствующие критериям.

Важный нюанс: В первый год формула может не сработать, а иногда будет показывать результаты хуже рынка. Это нормально. Система рассчитана на долгосрочную перспективу.

🧠Почему «волшебство» работает?

Психологическая стена

Главный враг этой стратегии — не рынок, а психология самого инвестора. Формула часто приводит вас к компаниям из «непривлекательных» секторов или переживающих временные трудности. В то время как все покупают модные технологические акции, вы можете покупать акции угольной компании или производителя шин.

Вывод 1: Стратегия требует дисциплины и веры в систему. Нужно доверять цифрам, а не сиюминутным настроениям рынка.

Вывод 2: Она избавляет от эмоций. Вы больше не гадаете, «какая акция вырастет», а следуете механическому правилу, которое имеет прочную логическую основу.

Вывод 3: Это пассивно-активный подход. Вы пассивно следуете системе, но при этом активно владеете портфелем из тщательно отобранных активов.

🏆Заключение: Просто, но не легко

«Маленькая книга победителя рынка» Джоэла Гринблатта — это не рецепт мгновенного обогащения.

Это доказательство того, что разумная, логичная и систематическая стратегия может превзойти рынок на длительной дистанции.

Ключевой посыл книги: Инвестирование может быть простым. Сложно бывает сохранять выдержку, когда ваша стратегия временно не в тренде. Но именно готовность идти против толпы и покупать качественные активы по несправедливо низким ценам лежит в основе настоящего инвестиционного успеха. Волшебная формула — это ваш надежный компас в часто иррациональном мире финансов. 💎

❕Важно: Это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

t.me/+W9_UsftAxLwzOGNi