Яндекс. Выручка от рекламы уйдет на второй план?

В третьем квартале 2025 года $YDEX продемонстрировал увеличение выручки на 32% год к году до 366,1 млрд рублей. Это позволило компании сохранить прогноз по росту общей выручки на весь 2025 год на уровне «более 30%».

Особенно динамику показали непрофильные для классического поисковика направления бизнеса. Подписная выручка, включающая сервисы типа Яндекс Плюс, выросла на 48% за квартал, достигнув 23 млрд рублей. Традиционная рекламная выручка также показала устойчивый рост на 11% до 116 млрд рублей.

📈 Прибыльность бизнеса продолжает улучшаться: скорректированный показатель EBITDA составил 78,1 млрд рублей (21,3%), что на 1,5 процентных пункта выше показателей прошлого года. На фоне сильных финансовых результатов компания уже выплатила дивиденды за первое полугодие в размере 80 рублей на акцию.

В октябре компания представила новую версию голосового ассистента — Алису AI, основанную на мощной универсальной нейросети. Кроме того, компания анонсировала программу запуска 20 тысяч роботов-доставщиков в российских городах до конца 2027 года, что позволит существенно снизить стоимость доставки.

🤓 Повышая прогноз по скорректированной EBITDA на 2025 год до 270 млрд рублей, Яндекс показывает нам как он справляется со сложностями в экономике. Во-первых, тренд на технологические оптимизации. А во-вторых, экосистемный подход к выручке: пока основной бизнес в виде рекламы растет более медленными темпами, подписки растут как на дрожжах. И пусть реклама все еще занимает бОльшую долю в выручке.

Покупать ли акции Яндекса? Мы видим как компания развивается даже при высоких ставках и торможении экономики. И безусловно, Яндекс сможет зарабатывать больше на экономическом оживлении в стране: когда вновь будет расти спрос на рекламу и активное потребление.

🤔 Лично мы, готовы покупать Яндекс на более существенной просадке, где первый интересный уровень: 3000 рублей за акцию. Но нельзя не отметить восходящий тренд по ЕМА 10/20 (скрин), где мы сейчас вновь тестируем поддержку.

Про нашу стратегию подробно писали в ТГ канале