1,5 года под КС +3% – выгодное предложение от Холдинг “Село Зеленое”?

Рынок корпоративных облигаций постепенно насыщается выпусками компаний из реального сектора – теперь к ним присоединился и агробизнес. На рынок выходит «Село Зеленое Холдинг», структура крупного агрохолдинга КОМОС ГРУПП, с флоатером +3% к ставке. Разберем параметры облигации.

Основные параметры выпуска:
• Объем – 3 млрд руб
• Купон – Ключевая ставка Банка России + не выше 3,0 п.п.
•  Купонный период – 30 дней
• Срок обращения – 1,5 года (540 дней)
• Сбор заявок – 16 октября 2025 г. (с 11:00 до 15:00)
• Размещение – 21 октября 2025 г.
• Организаторы – Газпромбанк, Альфа-Банк
•  Рейтинги – A.ru от НКР и A|ru| от НРА со стабильным прогнозом.

О компании

Село Зеленое Холдинг – управляющая структура бренда «Село Зеленое» и ключевого молочного направления КОМОС ГРУПП, в состав которого входят 18 предприятий в Удмуртии, Татарстане, Башкортостане и Пермском крае.
Холдинг входит в ТОП-10 агрокомпаний России, а бренд «Село Зеленое» – в ТОП-3 по знанию в категориях молоко и творог и ТОП-4 любимых брендов россиян.

Ключевые финансовые метрики:
Выручка за 2024 г. – 93,7 млрд руб. (+8% г/г)
EBITDA – 12,6 млрд руб. (маржа 13%)
Чистый долг / EBITDA – 3,3×
Долговая нагрузка комфортна: кредитный портфель диверсифицирован, 87% – с плавающей ставкой, просрочки нет
Дивиденды 2024 г. – 3,9 млрд руб.; план 2025 г. – 2,1 млрд руб.
FCF выходит в положительную зону с 2025 года, прогноз – до 9,2 млрд руб. к 2027-му

Важно для держателей бондов 

Компания полностью рублевая, работает в базовых FMCG-категориях (молоко, мясо, яйца) с низкой волатильностью спроса и широкой дистрибуцией – 74 региона РФ и 11 стран экспорта. Бренд стабильно растет: выручка под маркой «Село Зеленое» увеличилась в 10 раз за восемь лет, до 40 млрд руб.

Подводим итоги:

Дебютный выпуск Село Зеленое выглядит интересно как короткий инструмент инвестиционного уровня с плавающей ставкой.

На фоне сохраняющейся высокой ключевой ставки и короткого дюрационного профиля выпуск может стать альтернативой корпоративным бумагам второго эшелона с фиксированным купоном, при этом дает защиту от процентного риска и поддержку сильного холдинга с прозрачной структурой и рейтингом A.ru.