Новые облигации Амурской области 31002 на размещении

14 октября Министерство финансов Амурской области планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с постоянным купоном на 2 года. Посмотрим параметры нового выпуска.

Выпуск: Амуробл 31002
Рейтинг: ruA от Эксперт РА
Объем: 2,4 млрд.₽
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 14 октября
Дата размещения: 17 октября
Дата погашения: 17.10.2027
Купонная доходность: не выше значения кривой бескупонной доходности на сроке 2 года + 350 б.п. (купон не выше 17,1%, доходность к погашению не выше 18,2%)
Периодичность выплат: с 1-7 купон купонный период 91 день, 8 купон — 93 дня
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет

Экономика региона в большей степени имеет энергетически-сырьевую направленность: здесь есть месторождения золота, серебра, полезных ископаемых, предприятия газопереработки (например Амурский газоперерабатывающий завод — второй по объему переработки природного газа и крупнейший в мире по производству гелия), космодром «Восточный». Также развито сельское хозяйство (треть населения области проживает в сельской местности), животноводство, пчеловодство. Но с 1990 года сокращается население (в 1989 г. было 1,057 млн. человек, в 2025 г. 753 тысячи), что сказывается на рынке труда и дефиците кадров.

Согласно закону о бюджете, доходы Амурской области на 2025 год запланированы в размере 125,6 млрд р., расходы 130,9 млрд р., дефицит – 5,3 млрд р. Верхний предел государственного внутреннего долга на 1 января 2026 г. установлен в размере 36,9 млрд р.

По данным областного Минфина, госдолг Амурской области на 1 сентября составлял 30,4 млрд р., из которых 26,2 млрд р. приходится на бюджетные кредиты, 2 млрд р. — на ценные бумаги, 2,2 млрд р. — на коммерческие кредиты.

В настоящее время на рынке торгуется 1 выпуск облигаций Амурской области 24001 с плавающим купоном КС+5%, стоимостью 107,19% и погашением в декабре 2026 г.

Выводы

• Рейтинговое агентство Эксперт РА высоко оценивает уровень экономического развития региона в том числе за счет реализации крупных проектов. Регион имеет достаточный объем средств для покрытия текущих кредитов.
• Ориентир купона скорее всего снизится из-за повышенного спроса (т.к. по уровню надежности это почти аналог ОФЗ). Интересен купон хотя бы не ниже 16,1% чтобы доходность к погашению осталась на уровне 17%.
• У меня уже есть флоатер Амурской области, но в сборе заявок на участие в размещении тоже участвую, но с купоном не ниже 16,1%.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.