Как будет выживать ПНППК?

ПАО «ПНППК» разрабатывает и производит датчики и системы для навигации, стабилизации и ориентации подвижных объектов. Компания имеет развитую научную и исследовательскую базу для производства волокон и волоконно-оптических компонентов. ПНППК совместно с ПГНИУ создали Федеральный Центр компетенций Национальной технологической инициативы по сквозной технологии «фотоника».
ИНН — 5904000395

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

️На конец II кв. 2025 года, ПАО «ПНППК» — умеренно рискованное, незначительно закредитованное, малоэффективное предприятие. Выручка в отчётном периоде составила 9 607.0 млн, чистая прибыль 1 016.2 млн рублей.

️На 1 рубль собственного капитала приходится 1.52 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 66%. Общая задолженность компании состоит из 4 659.8 млн рублей долгосрочных обязательств и 12 961.6 млн текущих.

️Кредитоспособность предприятия умеренная. ЛИСП рейтинг: rlBB-

️ПАО «ПНППК» — компания умерено высокого инвестиционного риска на 01.07.2025 года. Финансовое состояние неудовлетворительное. Финансовая устойчивость удовлетворительная, но конторе не хватает свободных денег.

️До 2022 года компания чувствовала себя неплохо, но к концу 2022-го, финансовое состояние конторы просело ниже порога надёжности и там остаётся до текущего момента. На удивление, но с того же 2022 года, чистая прибыль компании растёт, но участия в укреплении финансовой устойчивости не принимает. При этом, заработанные деньги из конторы не выводятся, а реинвестируются в бизнес.

️Наращивание основных средств и других внеоборотных активов результата пока не принесло. Причина банальна до безобразия. С начала 2022 года контора увеличила свои запасы в 3 раза, а дебиторскую в 7 раз, что в общей сложности составляет 85% от всех активов конторы, а это 17 млрд зависших, непонятно где и непонятно у кого, рублей.

️Собственно, поэтому контора и не развивается, а работает ради работы. При этом контора неликвидная, а долгосрочная долговая нагрузка приближается к максимальной отметке.

Экспертное заключение

Проведённый финансовый анализ ПАО «ПНППК» за II квартал 2025 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:

Статистическая вероятность банкротства: 7.4%
 Ликвидность: недостаточная
 Закредитованность: 1.52
 Уровень Эффективности Бизнеса: 39
 Уровень КредитоСпособности: 56
 Уровень Инвестиционного Риска: 2.59
 Чистая прибыль: положительная
 Деятельность компании: не финансовая

Целесообразность инвестирования по купонной доходности: 8.8

Инвестиционный риск оправдан:
 высокой купонной доходностью
 надёжностью финансового состояния

️Ликвидность может быть обеспечена только в двух случаях, если дебиторы начнут погашать свою задолженность, а запасы реализовываться, что компания делает отвратительно. Как итог, с момента начала падения конторы, кредиторская задолженность выросла с 1 млрд до 12 млрд рублей и это за 3.5 года. Консерваторам инвестировать в компанию не рекомендуется.

Если дерзких парней не смущает дерзкий рост срочных долгов конторы, то ваших 2% от инвестиционного портфеля обеспечат кому-то спокойный сон. Что касается самой конторы, то с таким срочным долгом, у неё только есть один выход из сложившейся ситуации — перекладываться в долгосрок по-взрослому. Ждём на размещении.

 Контора проанализирована с помощью ЛИСП
 Непонятно? Начните с нуля
 Кому удобнее эта статья в телеграм

 Спасибо, что пользуетесь моей аналитикой.