Почему по инструментам хеджирования процентного риска может возникать отрицательная переоценка? Зачем эти инструменты использует Европлан?

Процентный своп (производный контракт) применяется для превращения плавающей процентной ставки по кредиту в фиксированную.

Как это работает:
1️⃣Европлан привлекает средства у банка под плавающую ставку (ключевая ставка + надбавка).
2️⃣ На привлечённые кредитные средства Европлан приобретает автомобиль и передаёт его в лизинг клиенту. Клиент выплачивает ежемесячно фиксированные платежи.
3️⃣ В результате Европлан получает фиксированные лизинговые платежи, а сам выплачивает проценты по кредиту с плавающей ставкой. Это приводит к непрогнозируемым колебаниям чистой прибыли при изменении ключевой ставки.

Например:
🟠При росте ключевой ставки: увеличиваются выплаты по кредиту, тогда как поступления по лизинговому портфелю остаются прежними, что снижает прибыль.
🟠При снижении ключевой ставки: поступления по лизингу не меняются, а процентные выплаты по кредиту уменьшаются, что увеличивает прибыль.

Решение:
Европлан заключает процентный своп, по которому:
🟠платит фиксированную ставку;
🟠получает выплаты по плавающей ставке.

Плавающие поступления по свопу компенсируют плавающие выплаты по кредиту. Таким образом, компания по сути выплачивает фиксированные проценты, как если бы изначально взяла кредит под фиксированную ставку.

Зачем это нужно?
Хеджирование через своп позволяет стабилизировать чистую процентную маржу при колебаниях рыночной ставки.

Как отражается в отчётности?
Сделали для вас разбор с примером (см. прикрепленную таблицу в канале Telegram: View @europlaninvest)