Порядочный эмитент? Вот он!!! (и продолжение дискуссии с коллегой)

Начнём. 

 Можно было бы пройти от противного, и рассказать про мудацкое поведение но я уже не хочу писать слово ЛСР. 

 Список компаний с «уважающим» миноров корпоративным управлением. Плохих ребят тут ее будет, спорные отмечу с этими самыми спорными моментами.

Лукойл. Вопросы вызывает только нераскрытая система мотивации на очень большие суммы (премии акциями выкупленными на суммы 100 и выше млрд рублей). 

 Сбер, Новатэк, Мосбиржа, Хэдхантер, Совкомбанк, БСПБ, Совкомбанк, Мать и Дитя, Ренессанс, Астра — ок.

 Татнефть — Татарстан не всегда, но умеет быть прекрасным. Не до чего докопаться. 

Тинькофф — вопросов нет. Сейчас нет. Сделку с Росбанком по такой оценке с(p/b 1)  считаю неприлично завышенной и оформленной в пользу известного мажоритария. 

 Норникель — в общем и целом все ок. У Арсагеры ребята вообще номер 1 управлению по их внутреннему оценочному мнению. Но с точки зрения корпоративного управления проблемы быть могут (виной тому корпоративный давний конфликт конца и края которому не видно, с Русалом).Кто то может вспомнить еще их проект Быстринский ГОК, но там есть акционерное соглашение и с точки зрения логики нарушений нет. 

Полюс — после странных махинаций с Исламским Фондом (мне можно) и выкупом акций у одного фонда в квазиказну,  все вообще тип-топ.  тлично я бы даже сказал. Молодцы что не платят дивы на квазиказначейский пакет.

Роснефть — держателям акций дочерних компаний повезло меньше, но что не сделаешь ради миноров самой Роснефти? Главу компании считаю одним из самых заинтересованных в качественном развитии этого бизнеса. Сечин топ. 

 Сургутнефтегаз — бумажка многим нравится, дивы платит честно. На этом все. Структура владения одна из самых сложных в РФ (двойное кольцо Сургутнефтегаза и оно сжимается). Все честно в общем, но если будут проблемы, кого ругать не особо понятно. 

 Пик, Лср, Самолет — всем трем неуд. тут и комментарии не нужны. 

 Северсталь — отлично. К сожалению не во всех активах господина Мордашова все так. Но тут — супер. 

ММК в целом туда же, нет проблем. 

По НЛМК все просто — если ты ничего не делаешь последние 3 года по тебе и сказать нечего. Ждем. 

 Интер РАО — из критики: ранее выкуп акций одного мажора. Но это уже докапываюсь. В целом ок. Если не выдумывать поводы по мелочи. 

 АФК и все дочки публичные, кроме Озона и Элемента на данный момент (возможно из-за второго мажора в данной компании), всем неуд. 

 ВТБ — =)))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) 

 Русал и ЭН+ — Критичных проблем нет. Но покупать из-за их отсутствия не хочется (кроме трампоралли и проекты с Америкой). Вроде все гладко но дивы не платили, не платят и скорее всего не будут) 

 Аэрофлот — с точки зрения корпоративного управления (это не про доходы и бабки, напомню), отлично. 

 АЛРОСА — отлично. Сложные времена. Жалко ребят.

 ФосАгро — супер гуд. Даже разное количество Дивов предлагаемых на голосование мне лично очевидно.

 Ростелеком — больших проблем нет, дивполитика  не нарушается.

 Транснефть — именем Атланта / хвалим 

 Вк — заберите уже деньги у господина Чачавы (ну видимо у него) за игровое подразделение. Неуд, но не так плохо как в самолете.  

Россети  -  неуд за отношение к держателям облигаций. Так нельзя себя вести таким большим компаниям.

 Югк — По Струкова можно забыть. Про сути нужно наблюдать за новым поведением компании с новым мажором в будущем.

Непорядочный стал порядочный

По мотивам мыслей о порядочности компаний, пообщался с одним коллегой из рынка.

 Его триггернула эта часть

Полюс — после странных махинаций с Исламским Фондом (мне можно) и выкупом акций у одного фонда в квазиказну,  все вообще тип-топ. Отлично я бы даже сказал. Молодцы что не платят дивы на квазиказначейский пакет.

На что коллега мне пишет (имя не привожу человека, но часть переписки получил разрешение опубликовать)

..Тебе не кажется, что так можно все забыть. В том числе то, чего забывать не надо. И если так, то в принципе мы уже можем забыть историю в ЛСР как уже законченную.

Русал — это вообще бизнес, который работает на менеджмент и мажора. Он же ничего для акционеров не сделал за все эти годы. Дивиденды и не нужны, если ты не обижаешь себя зарплатой и премиями.

 Интер РАО в 2021 (вроде) пампили свои акции публичной презентацией стратегии мега-роста. Походу, чтобы кто-то продал. Стратегия на несколько лет рассчитывалась — вообще ничего не сделали и через год уже как будто и не было всего этого.

 Тот же самый бизнес для своих.

 Но суть вот в чем — если вводные не меняются, то с чего бы людям меняться?

 Да, до следующего случая все будет тип-топ. А потом очередной момент нужды и выгоды, и все по новой.

 Как сказал бы Назар, стимула что-то менять нет.

 Что сейчас видят те самые мажоры из Полюса? Они видят идиотов, огромную толпу идиотов, которую они поимели, а те и рады все забыть, и снова котировку подняли. И запомнят они это именно так, как удачный опыт (ведь для них опыт удачный).

 
И здесь я сломался. 

Я видел много инвесторов, которые постоянно ждут кризиса, подвоха, обмана. 

Из всех коллег на рынке, только Назар Борисович ака Вредный Инвестор (из тех с кем я много общаюсь) говорил что НЕПРАВИЛЬНО ЖДАТЬ КРИЗИСА. 

 Пессимисты конечно часто побеждают. Но только оптимисты смогли поверить в то, что господин Гуцериев сделает «красиво» в SFI. 

Я же тогда все ждал подвоха. 

 Сейчас вот ВТБ (которого в автоследе на 200+ млн рублей), я верю в лучшее (то что не пригодится еще одна допка в будущем, что все будет ок с процентной маржой и тд, где вполне возможно у меня «боль от неучастия в очевидном в SFI», и я надеюсь поучавствовать в игре «Мажор/менеджмент перестали быть нечестными (мудаками или пидорасами).

А с чего бы людям меняться? А почему поменялся в своем отношении к минорам в конкретной компании господин Гуцериев? могут ли поменять свое поведение другие? Или когда на кону будет большая куча денег, нас опять обязательно кинут/обманут/наебут?

 я незнаю.

А вы?