Обзор рынка: несколько слов о текущей ситуации на фондовом рынке | 24.07.25

РФ и санкции:
Рынок акций РФ в начале торгов на Мосбирже в четверг снижается после безрезультатных переговоров России и Украины в Стамбуле. Поддержку оказывает статистика Росстата по инфляции, усилившая ожидания снижения ключевой ставки ЦБ в пятницу. Индекс IMOEX2 упал на 0,23% до 2834,52 пункта.

Инфляция и ставка ЦБ:
Росстат зафиксировал снижение цен на 0,05% (15–21 июля) после роста на 0,02% (8–14 июля). Недельная дефляция впервые с сентября 2024 года может усилить аргументы за снижение ключевой ставки 25 июля. Ожидается сокращение на 200 б.п. (до 18%), но возможны варианты от 100 до 300 б.п.
С начала месяца цены выросли на 0,76%, с начала года — на 4,56%. Годовая инфляция на 21 июля замедлилась до 9,17%.

Рынки:
Индекс МосБиржи преодолел 2770 пунктов, но встретил сопротивление на 2855. Потенциальные цели — 2947 или коррекция до 2797. Рост поддерживают ожидания снижения ставки, реинвестирование дивидендов и смягчение геополитической риторики.

Законы:
Путин подписал закон о QR-кодах и цифровом рубле (обязательно для банков с 2026 года). Также «Газпром» освобожден от налогов по долгам Nord Stream 2 до 2029 года.

Переговоры Россия–Украина
Стороны договорились об обмене пленными (минимум 1200 с каждой стороны). Россия предложила создать рабочие группы и рассмотреть краткие перемирия для санитарных команд. Мединский выразил надежду на четвертый раунд переговоров, но отметил, что позиции сторон пока далеки. Встреча Путина и Зеленского возможна только после подготовки соглашения.

Международные рынки
США:
Индексы S&P 500 (+0,8%) и Nasdaq (+0,6%) обновили рекорды на фоне сделки США–Япония ($550 млрд инвестиций, снижение пошлин до 15%).

Европа и Азия:
Брюссель и Вашингтон близки к соглашению по пошлинам (15%). В Азии большинство индексов растут (Nikkei +1,7%, Hang Seng +0,5%).

Нефть:
Цены на нефть слегка растут Brent — $68,75 (+0,35%) утром в четверг на фоне снижения запасов в США и надежд на торговое соглашение между США и ЕС.

Запасы нефти в США упали на 3,17 млн баррелей (прогноз: -1,6 млн), бензина — на 1,74 млн, а дистиллятов выросли на 2,93 млн. В Кушинге запасы увеличились на 455 тыс. баррелей.

Инвесторы надеются, что США и ЕС договорятся о пошлине в 15% на европейский импорт, избежав эскалации.

Рублевые Инвестиции:
Я сохраняю ранее сформированный пакет акций российских эмитентов. Уже в эту пятницу, 25 июля 2025 года, состоится ключевое заседание по вопросу изменения процентной ставки. Ожидаю снижения ключевой ставки на 2% — до 18%, а в оптимистичном сценарии — даже до 17%.

Любое из этих решений окажет поддержку фондовому рынку и станет катализатором для нового ралли в акциях. Дополнительным фактором роста станет реинвестирование полученных дивидендов, что создаст дополнительный позитивный импульс.

Утро | Краткий обзор экономических событий | 24 Июля 2025 г.

Промышленность 🏭
Росстат: рост промпроизводства +1,4% (январь–июнь 2025), но из-за спада добычи (-2,4%). Обработка +4,2% — за счет ВПК, гражданский сектор снижается. Эксперты ждут смягчения ставки ЦБ для восстановления.

Малый бизнес 💼
Индекс RSBI в июне +0,1 п.п. (51 п.п.). Рост кадровой компоненты (52,9 п.п.), но тренд неустойчив.

Алмазы 💎
Дефицит натуральных алмазов ожидается через 1–1,5 года. Россия может нарастить поставки в Китай, но массовый сегмент под давлением синтетики.

UniCredit 🏦
Кредитный портфель сократился в 2,5 раза, прибыль +43% (472 млн €). Банк размещает средства в ЦБ, но резервы под риски в РФ могут ударить по прибыли.

Гособлигации 📉
Спрос на аукционах упал до минимума с мая — 160 млрд руб. Инвесторы ждут решения ЦБ по ставке.

Спутниковый интернет 
«Триколор» увеличил продажи в 2,4 раза из-за перебоев с мобильной связью и спроса на стабильный интернет.

Инго-банк 🚗
Продан «Авторитэйлу». Фокус на факторинг для автодилеров (40 млрд руб.). Планы: выход в сегмент МСБ.

VK vs еврооблигации ⚖️
Суд взыскал с VK $1 млн за неисполнение указа о замене евробондов. Прецедент для принудительного исполнения.

Удобрения 🌾
Цены на карбамид упали до $435/т. В III квартале возможен рост экспорта из Китая, но высокий сезон в Индии и Бразилии поддержит рынок.

Минфин и госкомпании 💰
Предложил мотивировать топ-менеджеров акциями (ПДМ). Исключит такие выплаты из годовых бонусов.

Фальшивые рубли 
Подделок почти нет (<800/мес.) из-за роста безнала. Мошенники перешли в онлайн.

Налоговая прозрачность 🌍
ОАЭ и другие «гавани» теперь в системе обмена данными. ФНС активнее запрашивает информацию о зарубежных счетах.

VK и Минцифры 💻
Контракт на поддержку АРМ госслужащих — 24,46 руб./место (было 680 млрд руб.). Единственный поставщик.

Ипотека 🏠
В Москве 52,2% сделок в новостройках — ипотека (+5,7 п.п.). Причины: отмена комиссий, снижение ставки ЦБ.

«Авиапарк» 🏬
Продается за 100–120 млрд руб. (половина — долги). Покупатель может получить дисконт 10–15%.

«Русагро» 🌻
«Деметра-холдинг» хочет купить масложировые активы. Альтернатива — банкротство Мошковича или управление РСХБ.

Транзит удобрений 🚂
Белоруссия увеличила перевозки калия через РФ на 6% (6 млн т). Выгодные условия и разгрузка Восточного полигона.

СТМ в ритейле 
Доля собственных марок может достичь 55%. Зумеры выбирают дешевле, а не бренды.

Топливный демпфер ⛽️
Минфин может повысить предельную цену бензина на 2–3%. Субсидии нефтяникам сокращаются.

Рассрочка 💳
С 2026 года данные о долгах >50 тыс. руб. будут в бюро. Максимальный срок — 4 месяца (с 2028).

Биометрия в аэропортах ✈️
«Сапсан» запущен в Екатеринбурге. Пропускная способность выросла в 2 раза. Далее — Пулково.

Спасибо за прочтение! Подписывайтесь на мой telegram-канал t.me/rubinvestmen

Не является ИИР

* Статья носит исключительно информационный характер