Новости рынков | С 23 июня Московская биржа изменила методику расчета доходности облигаций. Теперь доходность по бумагам с офертами считается до даты погашения, а не до ближайшей оферты, как раньше

◾ С 23 июня Московская биржа изменила методику расчёта доходности облигаций. Теперь доходность по бумагам с офертами считается до даты погашения, а не до ближайшей оферты, как это было ранее.

◾ По оценке экспертов, новая методика привела к тому, что у 10–15% бондов (примерно 300+ выпусков с офертами) от общего рынка доходность считается некорректно.

◾ Что не так, по мнению экспертов рынка долга:
🔘 доходность не учитывает право инвестора подать на оферту
🔘 неверно рассчитывается не только доходность, но и критерий рыночного риска
🔘 частным инвесторам становится сложнее ориентироваться в инструментах
🔘 появилась доходность по флоатерам, но и к ней есть вопросы

◾ «По облигациям с офертой, у которых ставка купона после оферты определяется эмитентом, рассчитывать доходность к погашению просто бессмысленно», — прокомментировал основатель и CIO УК «Арикапитал» Алексей Третьяков.

◾ «Можно ожидать существенных искажений в ценообразовании, поскольку неквалифицированным участникам рынка будет сложно понять реальную доходность тех облигаций, которыми они торгуют — решения могут приниматься на основании некорректных данных. В конечном итоге, если ситуация не исправится в кратчайшие сроки, мы видим риск сокращения объёма торгов корпоративными облигациями на бирже и ухудшения ликвидности таких бумаг», — говорят в УК «ВИМ Инвестиции».

◾ Ряд брокеров с сегодняшнего дня уже отражают доходность облигаций по новой методике. Пока они не зафиксировали массовых жалоб, но признают наличие спорных моментов и следят за реакцией рынка.

◾ Инвесторам, возможно, придётся проверять расчёты вручную, особенно по бумагам с офертой или флоатерам, как это собираются делать профучастники 👇

www.rbc.ru/quote/news/article/68591e899a7947a6f5fc43bf